通信测试_5G时代的卖水人_通过Keysight看全球测试产业步入多维增长时代_46页_4mb

通信测试：5G时代的卖水人

核心内容

随着5G技术的推进，通信测试行业正迎来前所未有的发展机遇。5G不仅是通信技术的升级，更是推动万物互联的新时代，催生了通信测试作为“卖水人”的角色，成为5G产业链中不可或缺的一环。测试需求将从传统通信领域扩展至智能驾驶、物联网等多个新兴领域，推动行业多维增长。预计到2025年，全球通信测试市场规模将达到206亿美元，近5年CAGR为16.08%。

主要观点

• 5G推动通信需求全方位拓展：5G将通信需求从人际通信扩展到物联网络，覆盖自动驾驶、无人机、VR/AR、远程医疗等场景，推动测试需求井喷。
• 测试需求的技术复杂度提升：5G的高频、高带宽和低时延特性使得测试设备研发难度加大，测试需求的技术复杂度提升，行业价值增长显著。
• 测试产业边际扩张：5G推动测试产业链向更多终端应用领域延伸，如智能汽车、物联网等，带来更广阔的市场空间。
• 全球市场高度集中：通信测试市场由少数国际巨头主导，如是德科技、罗德与施瓦茨、安立、EXFO和唯亚威，国内厂商在技术和产品上仍相对落后。
• 高研发投入与高毛利：测试行业属于高技术壁垒领域，研发投入占比长期保持在10%以上，毛利率普遍在40%以上，是行业增长的重要驱动力。
• 测试在5G网络升级中的关键作用：测试贯穿5G通信网络的全生命周期，是推动5G商业化的重要支撑。

关键信息

测试需求增长维度

1. 技术复杂度提升：5G的高频、高带宽和低时延特性要求测试设备具备更高的研发复杂度，测试技术与方法将更趋复杂，推动行业价值增长。
2. 物联趋势推动边际扩张：5G的物联特性将推动测试行业从传统通信网络向更多终端应用领域扩展，如智能汽车、物联网等，带来更大的市场空间。

市场预测

• 预计到2025年，全球通信测试市场规模将达到206亿美元，近5年CAGR为16.08%。
• 5G测试（传统通信领域）市场规模预计为95.24亿美元。
• 智能驾驶测试市场规模预计为28亿美元。
• 物联网测试市场规模预计为83.22亿美元。

全球市场格局

• 主要厂商：是德科技、罗德与施瓦茨、安立、EXFO、唯亚威等。
• 市场集中度：全球通信测试市场高度集中，海外厂商占据主导地位，国内厂商相对落后。
• 市场份额：是德科技在2017年全球市场份额达到22%，罗德与施瓦茨为15%，安立为23%。

投资建议

建议重点关注以下企业：

• 是德科技（KEY.N）：全球通信测试龙头，具备强大的研发能力和市场拓展能力。
• EXFO（EXFO.O）：光测试领域全球龙头，具有较高的毛利率和良好的市场表现。
• 唯亚威（VIAV.O）：积极布局5G产业，提供全面的网络测试解决方案。
• 安立（6754.T）：亚洲最大测试测量厂商，具备丰富的技术积累和行业经验。
• 东方中科（002819.SZ）：国内测试测量领域领先企业，代理全球知名厂商产品。

风险提示

• 关键技术发展受阻：5G技术发展可能面临不确定性。
• 核心人才流失：技术密集型行业对人才依赖度高，人才流失可能影响企业竞争力。
• 产品化与商业化不及预期：测试产品与服务的商业化可能受市场环境影响。
• 市场估值过高：测试行业可能面临市场估值过高的风险。
• 市场系统性风险：全球经济波动可能影响测试行业整体发展。

5G测试的关键领域

• 智能驾驶：5G支持高可靠性低时延通信，对自动驾驶测试提出更高要求，包括传感器测试、以太网测试、电池测试等。
• 物联网：5G推动物联网发展，测试需求从传统通信向物联网拓展，包括传感器、终端设备等。
• 海底光缆测试：随着海底光缆成为关键基础设施，其测试需求显著增加，涉及多个关键参数，如衰减、色散、误码率等。

测试行业发展趋势

• 测试需求多样化：随着5G应用场景的拓展，测试需求将覆盖更多领域，包括智能汽车、物联网、网络可视化等。
• 测试技术复杂化：5G的高带宽、低时延和高频特性要求测试技术更加复杂，推动行业技术进步。
• 测试服务一体化：未来测试解决方案将更注重软硬件结合的一体化服务，为客户提供更全面的支持。

5G测试技术发展

• 5G测试需求：5G测试涵盖无线空口、设备测试、网络测试等多个方面，测试设备需具备更高的灵活性和准确性。
• 测试技术：包括OTA测试、协议一致性测试、射频测试等，以满足5G技术的高标准。
• 测试服务：测试服务逐渐向更多终端应用领域延伸，如智能驾驶、物联网等。

测试行业与通信产业的关系

• 测试贯穿通信产业链：测试技术与设备是通信产业链中的重要环节，影响通信芯片、模块、终端、基站等所有环节。
• 测试推动通信发展：测试行业是通信产业发展的支撑，推动通信技术的标准化、商业化和应用拓展。

测试行业投资逻辑

• 行业周期性：通信测试行业与通信网络建设周期呈正相关，牌照发放是关键时间点。
• 技术壁垒高：测试行业技术密集，研发费用高，毛利率高，客户粘性强。
• 未来增长空间大：随着5G普及，测试行业将迎来更广泛的应用场景和更高的市场价值。

测试行业未来展望

• 5G推动测试行业进入新周期：测试行业将受益于5G技术的广泛应用，迎来多维增长。
• 测试需求持续增长：随着5G网络建设的推进，测试需求将持续增加，推动行业整体发展。
• 测试服务多样化：测试服务将向更多领域扩展，包括智能驾驶、物联网、网络可视化等，推动行业创新。

测试行业主要厂商分析

• 是德科技（KEY.N）：全球龙头，市场份额稳定增长，业务涵盖通信、电子工业等多个领域。
• EXFO（EXFO.O）：光测试领域龙头，服务范围广泛，业务增长稳定。
• 安立（6754.T）：亚洲最大测试测量公司，技术积淀深厚，积极布局5G。
• 唯亚威（VIAV.O）：专注于通信网络测试，积极拓展5G市场。
• 东方中科（002819.SZ）：国内领先测试测量服务商，代理全球主要厂商产品。

5G测试市场分类

• 5G测试（传统通信领域）：包括通信芯片、模块、终端等测试，占比约1.76%。
• 智能驾驶测试：包括传感器、雷达、电池等测试，占比约1.25%。
• 物联网测试：包括传感器、终端、模块等测试，占比约0.95%。

测试行业测算方法

• 测试需求分类：根据测试对象，将测试需求分为5G测试、智能驾驶测试、物联网测试三大类。
• 测算依据：参考2017年全球通信测试市场规模，结合未来产业趋势和测试需求占比，预测2025年全球通信测试市场规模。

测试行业关键假设

• 5G测试占通信市场的比例：从2017年的1.36%逐步上升至2025年的1.76%。
• 智能驾驶测试占智能驾驶市场的比例：从2017年的1.10%逐步上升至2025年的1.25%。
• 物联网测试占物联网市场的比例：从2017年的0.75%逐步上升至2025年的0.95%。

测试行业未来展望

• 测试需求持续增长：随着5G的普及和物联网的发展，测试需求将持续增加，推动行业增长。
• 测试服务多样化：测试服务将向更多领域扩展，包括智能驾驶、物联网、网络可视化等。
• 测试技术复杂化：5G技术对测试设备提出更高要求，推动测试技术进步和行业创新。

测试行业投资建议

• 重点关注全球通信测试龙头：如是德科技、EXFO等，其在5G时代具备更强的市场竞争力。
• 关注国内测试测量厂商：如东方中科，其在5G测试领域具备一定的发展潜力。
• 把握5G测试市场机遇：5G测试市场将成为未来通信测试行业的重要增长点。

测试行业风险提示

• 技术发展受阻：5G技术发展可能受到政策、市场等多方面因素影响。
• 核心人才流失：测试行业对人才依赖度高，人才流失可能影响企业竞争力。
• 产品化与商业化不及预期：测试产品与服务的商业化可能受市场环境影响。
• 市场估值过高：测试行业可能面临市场估值过高的风险。
• 市场系统性风险：全球经济波动可能影响测试行业整体发展。

5G测试技术发展

• 测试技术多样化：包括OTA测试、协议一致性测试、射频测试等，以满足5G技术的高标准。
• 测试服务一体化：测试服务将更注重软硬件结合的一体化解决方案，为客户提供更全面的支持。
• 测试需求持续增长：随着5G应用场景的拓展，测试需求将持续增加，推动行业增长。

5G测试市场前景

• 测试市场快速增长：预计到2025年，全球通信测试市场规模将达到206亿美元，近5年CAGR为16.08%。
• 测试服务多样化：测试服务将向更多领域扩展，包括智能驾驶、物联网、网络可视化等。
• 测试技术复杂化：5G技术对测试设备提出更高要求，推动测试技术进步和行业创新。

5G测试行业总结

5G时代，通信测试行业将迎来多维增长，测试需求将从传统通信领域扩展至智能驾驶、物联网等多个新兴领域，推动行业技术进步和市场扩展。预计到2025年，全球通信测试市场规模将达到206亿美元，近5年CAGR为16.08%。测试行业作为5G时代的“卖水人”，将在5G通信网络升级中扮演关键角色，推动通信技术的标准化、商业化和应用拓展。