银行业2024年年报总结：业绩加速，分红提升_36页_1mb

银行业2024年年报总结

核心内容

2024年银行业整体业绩趋势向好，利润增速逐季提升，全年营收同比略降0.7%，而归母净利润同比增长1.7%。主要得益于规模稳健扩张、息差降幅收窄、投资收益增长良好及信用成本下行等因素。资产质量整体稳定，不良率环比下降1bp至1.25%，拨备覆盖率下降3pct至235%。资本和分红稳中有升，国有大行分红比例保持在30%及以上，股份行部分银行分红率稳步提升。

主要观点

• 盈利趋势：整体业绩向好，利润增速逐季提升，国有大行和股份行均实现利润正增长，其中浦发银行利润增速最高，达23.3%。
• 规模变化：贷款增速略有放缓，存款增速边际提升。国有大行贷款增速为8.9%，股份行为4.5%。零售贷款增长企稳，对公贷款增速放缓，部分银行通过票据贴现冲量。
• 息差变化：息差下行压力趋缓，存款成本改善成效显著。净息差同比收窄17bp，较上半年-4bp，其中国有大行和股份行均有所改善。
• 资产质量：不良率整体稳定，拨备覆盖率下降。对公不良率逐步趋缓，零售不良率有所抬头，尤其是按揭贷款和信用卡贷款。
• 资本与分红：资本和分红稳中有升，国有大行保持稳定分红比例，股份行部分银行分红率提升。

关键信息

01 盈利：业绩趋势向好，利润增速逐季提升

• 整体业绩：2024年全年营收同比-0.7%，归母净利润同比+1.7%，较前三季度分别提升0.9pct和1.0pct。
• 国有大行：农业银行业绩领跑，营收和利润增速分别为2.3%和4.7%。
• 股份行：浦发银行利润增长显著，达23.3%；招商银行和兴业银行利润增速回正；平安银行因加大减值计提力度，利润同比-4.2%。

02 规模：贷款扩张略有放缓，存款增速边际提升

• 贷款增速：国有大行贷款增速为8.9%，股份行为4.5%。农业银行贷款增速达10.3%，持续领先。
• 零售贷款：2024年零售贷款增速小幅下降至4.0%，但整体趋于稳定。股份行按揭贷款恢复正增长，六大行按揭贷款尚未明显回升。
• 存款增速：14家银行存款同比+5.0%，国有行和股份行同比增速分别为+4.9%和+5.4%。招商银行、兴业银行和中信银行存款增速提升明显。

03 息差：降幅收窄，存款成本加速下降

• 息差变化：净息差同比收窄17bp，较上半年-4bp。国有大行息差降幅收窄，建设银行和中国银行环比企稳。
• 资产端：生息资产收益率同比-28bp，贷款收益率同比-40bp，主要受行业性利率下行影响。
• 负债端：存款付息率同比-15bp，负债成本改善，主要受益于存款挂牌利率调降、手工补息叫停及同业活期存款自律机制。

04 资产质量：整体稳定，但零售不良有所抬头

• 不良率：整体不良率环比下降1bp至1.25%，拨备覆盖率下降3pct至235%。
• 对公不良：逐步趋缓，开发贷不良率出现向下拐点。
• 零售不良：按揭贷款不良率全年上行20bp，信用卡不良率上行明显，经营贷不良率有所上升。

05 资本与分红：稳中有升

• 分红比例：国有大行分红比例保持稳定，股份行部分银行分红率稳步提升。
• 资本情况：资本稳中有升，资产质量改善反哺利润，部分银行通过投资收益支撑营收。

风险提示

• 金融监管超预期变化
• 息差超预期收窄
• 资产质量超预期下行