20250728-德邦证券-通信行业周报_AI大会揭示我国AI放量机会_中美科技博弈再度聚焦_18页_1mb

通信行业周报摘要

1. 主要发现

1. AI 基础设施突破：华为昇腾 384 超节点真机将在 2025 世界人工智能大会上首次亮相，标志着中国在 AI 算力领域从“跟跑”到“领跑”的跨越。该系统采用 384 颗昇腾 910C 芯片，提供 300 PFLOP BF16 计算能力，内存容量超英伟达 GB200 系统 3.6 倍。

2. 全球 AI 市场增长：预计 2025 年全球 AI 服务器市场将达 2980 亿美元。埃隆·马斯克计划 5 年内建设等效 5000 万颗 H100 GPU 的算力系统，谷歌宣布增加资本开支。

3. 中美 AI 博弈加剧：美国发布《AI 行动计划》，强调技术领先、基础设施安全和全球主导权，同时提出限制性措施遏制中国影响力。

4. 卫星互联网加速：垣信卫星启动 13.36 亿元火箭发射服务招标，带动民商火箭参与组网，标志我国卫星互联网进入加速期。

5. 国内亮点：中国移动九天 GUI Agent 模型登顶国际评测榜，湖南启动 50.5 亿元人工智能算力数据中心建设。

2. 重点分析

• 技术参数：CloudMatrix 384 单芯片性能相比英伟达 H100 提升三倍，系统级算力达到 GB200 NVL72 的两倍，内存带宽提升 2.1 倍，总体拥有成本高 6 倍。

• 投资建议：

  • 下周关注润泽科技、润建股份、中兴通讯等 AIDC 链条企业。
  • 长期关注中兴通讯、寒武纪、卫星互联网等领域。

• 市场表现：本周通信板块下跌 0.47%，IDC 及光模块类目出现回调。东信和平、澄天伟业等个股领涨。

3. 其他关键信息

• 投资风险提示：包括运营商集采进度、芯片供应、企业成本上升等因素。
• 行业新闻：包括 CNNIC 网民规模数据、光通信市场恢复增长预测等。
• 上市公司公告：亨通光电中标多个海洋能源项目，澄天伟业股东权益变动等。
• 大宗交易一览：创维数字、ST高鸿等公司出现大宗交易。

4. 分析师观点

李宏涛维持“优于大市”评级，认为中美 AI 竞争焦点已然形成，建议投资关注 AI 算力硬件产业链及卫星互联网相关企业。

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