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电子行业2021年业绩预告总结

核心内容

2021年电子行业整体业绩表现优异，业绩预告数据显著高于2020年。截至2022年1月24日，已有91家申万电子行业上市公司披露了2021年度业绩预告，合计归母净利润为588.68-628.99亿元，相比2020年的178.30亿元增长了230.16%-252.77%。行业整体增长态势强劲，主要受益于下游市场如新能源汽车、智能家居、晶圆制造等的快速发展，推动了上游产品的需求增长。

主要观点

• 行业整体表现强劲：电子行业2021年业绩预告显著增长，显示出行业整体的复苏和市场需求的旺盛。
• 细分板块增长突出：光学光电子、电子化学品及半导体板块是增长最快的细分领域。
• 光学光电子板块表现领先：京东方在该板块中表现尤为突出，其预告净利润达到257-260亿元，同比增长410%-416%，占板块总利润的88.41%-90.06%。但受疫情后线上经济刺激减弱、房地产市场调整及产品价格下降影响，其利润增速有所放缓。
• 电子化学品板块受益于下游需求：该板块7家上市公司合计预告净利润为13.95-15.85亿元，同比增长显著。鼎龙股份和晶瑞电材分别增长230.42%-249.01%和120.92%-185.90%，主要受益于芯片和新能源汽车等市场的拉动。
• 半导体板块增长迅猛：39家上市公司合计预告净利润为258.28-280.42亿元，同比增长显著。士兰微和晶丰明源分别增长2145%-2165%和858%-887%，受益于功率器件和LED照明驱动芯片需求的提升。

关键信息

• 行业增长数据：2021年电子行业合计归母净利润增长230.16%-252.77%。
• 细分板块增长：
  • 光学光电子：增长343.16%-356.68%
  • 电子化学品：增长148.46%-182.23%
  • 半导体：增长141.51%-162.22%
• 代表企业表现：
  • 京东方：光学光电子板块增长最快，占板块利润88.41%-90.06%
  • 士兰微：半导体板块增长达2145%-2165%
  • 晶丰明源：增长858%-887%，受益于智能LED照明需求上升
  • 鼎龙股份、晶瑞电材：电子化学品板块增长显著

投资评级

• 行业投资评级：强于大市（未来6个月内行业指数相对大盘涨幅10%以上）
• 公司投资评级：
  • 买入：未来6个月内公司相对大盘涨幅15%以上
  • 增持：未来6个月内公司相对大盘涨幅5%-15%
  • 观望：未来6个月内公司相对大盘涨幅-5%至5%
  • 卖出：未来6个月内公司相对大盘跌幅5%以上

风险提示

• 疫情再度扩散的风险
• 市场竞争加剧的风险
• 行业增速不及预期的风险

证券分析师承诺

报告由分析师夏清莹撰写，其具备证券投资咨询执业资格，报告内容客观反映其研究观点，不涉及任何形式的补偿。

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