20181118-天风证券-计算机行业研究周报_腾讯三季报TOB业务是亮点_看好云计算和收单_12页_1mb

计算机行业分析总结

核心内容

本周计算机板块表现强劲，涨幅达8.85%，显著跑赢沪深300（2.85%）和创业板指（6.08%）。金融科技和科创概念股成为主要上涨动力，其中金证股份、顶点软件、康旗股份等金融科技企业涨幅领先，神思电子和佳都科技则代表了科创概念的强劲表现。分析师认为，政策支持、市场风险偏好提升以及科技企业创新带来的行业利好是推动板块上涨的主要原因。

主要观点

• 行业整体向好：计算机行业中长期基本面持续向好，重点方向包括云计算、医疗信息化、自主可控等。
• 云计算为增长核心：腾讯三季报首次披露云收入，前三季度收入超过60亿元，同比增长超100%。分析师认为，腾讯云仍处于抢占市场份额阶段，未来增长将向ARPU值提升转型。随着基数提高，IAAS增长放缓，但SAAS增长潜力大，受经济影响小。
• 移动支付推动收单行业增长：腾讯移动支付日均交易量同比增长超50%，其中线下交易增长200%。分析师指出，去现金化趋势持续，收单行业有望迎来量价齐升。
• 政策支持科技行业：再融资政策松绑、回购意见出台等政策利好推动市场风险偏好提升，科技企业受益明显。
• 行业动态积极：金融科技、医疗健康、人工智能、区块链等领域均有新的投融资动态，显示出市场对科技行业的持续关注。

重点推荐公司

• 云计算：用友网络、宝信软件、汉得信息、长亮科技、金蝶国际、广联达、恒华科技、航天信息、浪潮信息
• 医疗信息化：卫宁健康、东华软件、思创医惠
• 国产化自主可控：浪潮信息、美亚柏科、中科曙光、太极股份、中国长城
• 其他推荐：新北洋、上海钢联、东方国信、易华录、捷顺科技

本周行业新闻摘要

金融科技

• 软银旗下电信部门获准IPO，融资总额有望接近阿里巴巴2014年IPO记录。
• QTrade获腾讯战略投资，推动金融科技发展。
• 泛付PanPay获Pre-A轮融资，源码资本投资。

物联网

• 首个物联网金融标准正式立项，推动传统金融行业转型。

医疗健康

• 阿里健康医疗服务板块成交额同比增长3.3倍，部分品牌晋级“亿元俱乐部”。
• DeepMind健康部门并入谷歌，进一步强化AI在医疗领域的应用。
• 信迈医疗、Cabaletta Bio等公司获新一轮融资。

人工智能

• 微软收购XOXCO，推进对话式AI发展。
• 谷歌AI中国中心总裁李佳离职，将投身AI医疗项目。
• AI数据服务提供商Cognigo获A轮融资，支持AI技术发展。

区块链

• 北京出台政策支持区块链发展，纳入金融科技规划。
• AQUA（氢氧）区块链公链获战略投资。

智慧城市

• 平安集团与三亚市政府签署战略合作协议，推动智慧城市建设。

智能驾驶与无人驾驶

• 福特计划投资40亿美元用于自动驾驶技术。
• Lyft收购英国AR初创公司Blue Vision Labs，加速自动驾驶技术开发。
• 智加科技完成A+轮融资，红杉资本领投。

云计算

• 亚马逊云服务逐步替换甲骨文数据库，转向Redshift。
• Netskope完成1.687亿美元F轮融资，用于全球扩张。
• IBM推出多云管理解决方案，帮助企业整合多云系统。

风险提示

• 宏观经济不景气：可能影响科技行业整体增长。
• 政策风险：政策变动可能对行业带来不确定性。
• 技术推广不及预期：新技术应用速度可能低于预期，影响行业增长。

投资评级

• 行业评级：强于大市（维持评级）
• 股票投资评级：
  • 买入：预期股价相对收益20%以上
  • 增持：预期股价相对收益10%-20%
  • 持有：预期股价相对收益-10%-10%
  • 卖出：预期股价相对收益-10%以下

重点公司公告

• 正元智慧：预计盈利0.48-0.52亿元，同比增长15-25%
• 国大科创：拟发行3.7千万股购买贵博新能股权
• 千方科技：发布股权激励计划，向499人授予0.24亿股
• 太极股份：拟收购慧点科技100%股权
• 浪潮信息：设立苏州全资子公司，拓展智能科技业务

一级市场投融资动态

• 金融科技：20起投融资事件，包括QTrade获腾讯投资、泛付PanPay获Pre-A轮融资、微货网挂牌纽交所等。
• 医疗健康：多起融资事件，如信迈医疗获7000万人民币C轮融资、NextCure获9300万美元B轮融资。
• 汽车交通：BlaBlaCar获1.14亿美元战略投资、君嘉集团获战略投资。
• 云计算：Netskope获1.687亿美元F轮融资、Coder获450万美元种子轮融资。
• VR/AR：叠境数字完成亿元级A轮融资、Looxid Labs获400万美元A轮融资。

分析师声明

本报告由分析师沈海兵撰写，所有观点基于其专业判断，不涉及利益冲突，仅用于市场参考，不构成投资建议。