20260825-五矿期货-煤及基础化工期权早报_10页_3mb

煤及基础化工期权市场总结

核心内容概览

本文档为2026年8月25日发布的煤及基础化工期权早报，内容涵盖**甲醇（MA）、烧碱（SH）、尿素（UR）和聚氯乙烯（V）**四种期权品种的市场数据、期权因子分析及策略建议。报告提供了标的期货的最新价格、成交量、持仓量等关键数据，并结合隐含波动率、量仓PCR等指标进行分析，最终给出相应的期权交易策略。

主要观点

1. 甲醇（MA）期权

• 标的合约：MA610
• 最新价：2914元，较前日上涨34元（+1.18%）
• 成交量：1962520手，较前日增加5415手
• 持仓量：858225手，较前日减少15463手
• 隐含波动率：维持在年平均0.3542之上，加权隐波率38.13%，较前日上升3.24%
• 量仓PCR：成交量PCR为0.72，持仓量PCR为1.95，位于近一年99.18%水平
• 压力支撑位：压力位3000元，支撑位2300元
• 策略建议：
  • 方向性策略：构建看涨期权牛市价差组合，如B_MA2610C2750，S_MA2610C2950
  • 波动性策略：无

2. 烧碱（SH）期权

• 标的合约：SH611
• 最新价：1952元，较前日上涨41元（+2.14%）
• 成交量：583387手，较前日增加130152手
• 持仓量：232060手，较前日减少10243手
• 隐含波动率：维持在年平均0.3352之上，加权隐波率23.84%，较前日上升1.50%
• 量仓PCR：成交量PCR为0.35，持仓量PCR为0.48，位于近一年53.88%水平
• 压力支撑位：压力位2000元，支撑位1800元
• 策略建议：
  • 方向性策略：构建看跌期权熊市价差组合，如B_SH2610P2000，S_SH2610P1900
  • 波动性策略：无

3. 尿素（UR）期权

• 标的合约：UR701
• 最新价：1777元，较前日上涨5元（+0.28%）
• 成交量：162236手，较前日减少3715手
• 持仓量：243822手，较前日增加5483手
• 隐含波动率：维持在年平均0.2212之上，加权隐波率18.58%，较前日下降0.43%
• 量仓PCR：成交量PCR为0.21，持仓量PCR为0.64，位于近一年76.33%水平
• 压力支撑位：压力位1800元，支撑位1720元
• 策略建议：
  • 方向性策略：无
  • 波动性策略：构建卖出看涨+看跌期权组合，获取时间价值收益，动态调整持仓头寸以保持delta中性

4. 聚氯乙烯（V）期权

• 标的合约：v2701
• 最新价：4644元，较前日下跌36元（-0.76%）
• 成交量：961947手，较前日增加95505手
• 持仓量：992104手，较前日增加70637手
• 隐含波动率：维持在年平均0.2602之上，加权隐波率19.17%，较前日上升0.50%
• 量仓PCR：成交量PCR为0.46，持仓量PCR为0.41，位于近一年66.94%水平
• 压力支撑位：压力位4700元，支撑位4400元
• 策略建议：
  • 方向性策略：构建看跌期权熊市价差组合，如B_V2610P4800，S_V2610P4250
  • 波动性策略：无

关键信息汇总

策略建议总结

方向性策略

• 甲醇（MA）：建议构建看涨期权牛市价差组合，如B_MA2610C2750，S_MA2610C2950
• 烧碱（SH）：建议构建看跌期权熊市价差组合，如B_SH2610P2000，S_SH2610P1900
• 聚氯乙烯（V）：建议构建看跌期权熊市价差组合，如B_V2610P4800，S_V2610P4250
• 尿素（UR）：无方向性策略建议

波动性策略

• 甲醇（MA）：无
• 烧碱（SH）：无
• 尿素（UR）：建议构建卖出看涨+看跌期权组合，获取时间价值收益，动态调整头寸以保持delta中性
• 聚氯乙烯（V）：无

免责声明与版权信息

• 本报告由五矿期货有限公司发布，该公司是中国证监会批准设立的期货经营机构，具备商品期货经纪、金融期货经纪、资产管理、期货交易咨询等业务资格。
• 所有信息基于可靠来源，力求精确与客观，但不承担因信息使用导致的任何损失。
• 本报告不提供个性化交易建议，仅作参考，交易者应独立评估自身状况及目标。
• 版权声明：本报告版权为五矿期货有限公司所有，未经授权不得复制、传播或存储。
• 公司总部：深圳市南山区粤海街道3165号五矿金融大厦13-16层
• 联系方式：电话：400-888-5398，网址：www.wkqh.cn

数据来源

所有数据均来自WIND及期权服务部，图表与分析内容均基于其提供的市场数据与研究结论。