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煤及基础化工期权市场总结（2026/08/04）

核心内容概述

本报告总结了2026年8月4日煤及基础化工相关期权品种（甲醇、烧碱、尿素、聚氯乙烯）的市场数据、期权因子分析及策略建议。主要聚焦于价格走势、成交量与持仓量变化、隐含波动率、压力支撑位以及相应的期权交易策略。

主要观点与关键信息

1. 甲醇期权（MA）

• 标的行情：
  • MA609合约收盘价2594元，较前日下跌26元（-0.99%）。
  • 成交量1197860手，较前日增加359381手；持仓量573084手，较前日增加19586手。
• 期权因子：
  • 隐含波动率维持在年均值0.3452上方，加权隐波率38.58%，年平均隐波率34.52%。
  • 持仓量PCR为1.24，位于近一年来的86.94%水平。
  • 压力位3650，支撑位2500。
• 策略建议：
  • 方向性策略：构建看涨期权牛市价差组合，如B_MA2609C2500 + S_MA2609C2750。
  • 波动性策略：无。

2. 烧碱期权（SH）

• 标的行情：
  • SH609合约收盘价1838元，较前日下跌2元（-0.10%）。
  • 成交量296767手，较前日增加34672手；持仓量252889手，较前日减少9917手。
• 期权因子：
  • 隐含波动率维持在年均值0.3400上方，加权隐波率27.87%，年平均隐波率34.00%。
  • 持仓量PCR为0.31，位于近一年来的7.76%水平。
  • 压力位2000，支撑位1800。
• 策略建议：
  • 方向性策略：构建看跌期权熊市价差组合，如B_SH2609P1960 + S_SH2609P1800。
  • 波动性策略：无。

3. 尿素期权（UR）

• 标的行情：
  • UR609合约收盘价1666元，较前日下跌66元（-3.81%）。
  • 成交量367833手，较前日增加225487手；持仓量274633手，较前日增加26338手。
• 期权因子：
  • 隐含波动率维持在年均值0.2250上方，加权隐波率23.48%，年平均隐波率22.50%。
  • 持仓量PCR为0.48，位于近一年来的62.86%水平。
  • 压力位2160，支撑位1800。
• 策略建议：
  • 方向性策略：构建看跌期权熊市价差组合，如B_UR2609P1700 + S_UR2609P1640。
  • 波动性策略：卖出看涨期权 + 看跌期权组合，获取时间价值收益，保持Delta中性。

4. 聚氯乙烯期权（V）

• 标的行情：
  • v2609合约收盘价4451元，较前日下跌28元（-0.62%）。
  • 成交量799445手，较前日增加82964手；持仓量908497手，较前日减少10427手。
• 期权因子：
  • 隐含波动率维持在年均值0.2616上方，加权隐波率23.64%，年平均隐波率26.16%。
  • 持仓量PCR为0.39，位于近一年来的60.41%水平。
  • 压力位5000，支撑位4300。
• 策略建议：
  • 方向性策略：构建看跌期权熊市价差组合，如B_V2609P4800 + S_V2609P4250。
  • 波动性策略：无。

总结

整体来看，甲醇、烧碱、尿素和聚氯乙烯期权市场在2026年8月4日呈现出以下特征：

• 价格走势：多数标的期货价格小幅下跌，其中尿素跌幅最大。
• 成交量与持仓量：成交量普遍上升，但持仓量变化不一，部分品种持仓量下降。
• 隐含波动率：各期权品种隐含波动率均高于年均值，表明市场对价格波动预期较高。
• 压力支撑位：各品种均有明确的压力位和支撑位，为交易者提供了重要的参考依据。
• 策略建议：以方向性策略为主，尤其是看跌期权熊市价差组合，适合当前市场环境。波动性策略暂无明确建议。

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