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沪镍&不锈钢早报—2026年8月7日总结

核心内容概述

本报告为大越期货投资咨询部于2026年8月7日发布的沪镍与不锈钢市场早报，重点分析了当日市场走势、库存变化、成本支撑及未来趋势。整体来看，沪镍与不锈钢市场均呈现震荡偏空态势，受多种因素影响，包括消息面冲击、成本支撑、库存压力及需求淡季等。

沪镍市场分析

基本面

• 外盘镍价大幅回落，沪镍价格回到20日均线以下。
• 印尼配额审批消息可能动摇矿价支撑逻辑，但中东地缘局势反复导致硫磺供应紧张预期上升，湿法冶炼成本抬升。
• 下游不锈钢及新能源处于消费淡季，需求承接乏力。
• 上期所镍库存持续增加，高库存对价格形成压制。

技术面

• 收盘价收于20日均线以下，20日均线向下，显示短期偏空趋势。
• 基差为3990，偏多，表明现货价格相对期货价格有支撑。

库存

• 上期所镍库存为111974吨，期货库存增加1369吨，仓单库存增加1369吨。
• LME库存为264444吨，减少336吨；上交所仓单为100791吨，减少66吨。

主力持仓

• 主力持仓净空，且空头增加，显示市场情绪偏空。

结论

• 沪镍2609合约受消息面影响，重心下移，建议观望或短线交易。

不锈钢市场分析

基本面

• 现货不锈钢价格持平，但库存去化效果一般，市场期待旺季到来。
• 镍矿供应充足，但印尼配额或与预期有差距，硫磺问题仍未解决。
• 镍铁价格稳中有升，成本线有一定支撑。

技术面

• 收盘价在20日均线以下，20日均线持平，显示震荡偏空。
• 基差为1337.5，偏多，表明现货价格相对期货价格有支撑。

库存

• 无锡不锈钢库存为59.85万吨，环比上升0.34万吨。
• 佛山库存为34.27万吨，300系库存环比下降0.18万吨。
• 不锈钢仓单为86472吨，减少298吨。

结论

• 不锈钢2609合约20均线上下宽幅震荡，市场观望情绪浓厚。

关键数据汇总

镍价及基差

库存变化

镍矿及成本

主要观点总结

1. 沪镍市场：

   • 外盘回落与印尼配额审批消息对价格形成压力。
   • 成本支撑（硫磺紧张、湿法冶炼成本上升）与淡季需求形成博弈。
   • 高库存压制上行空间，主力持仓净空且空头增加，市场情绪偏空。
   • 建议观望或短线交易。

2. 不锈钢市场：

   • 现货价格持平，但库存去化效果一般。
   • 成本支撑存在，但需求仍偏弱。
   • 市场处于20均线上下震荡状态，等待旺季到来。

3. 库存与持仓：

   • 镍库存持续上升，不锈钢库存略有增加。
   • 主力持仓净空，空头增加，市场情绪偏空。

4. 技术面：

   • 沪镍与不锈钢均收于20日均线以下，显示短期偏空趋势。
   • 基差偏多，表明现货价格相对期货价格有支撑。

关键信息

• 印尼配额审批可能动摇矿价支撑逻辑，但硫磺供应紧张与湿法冶炼成本上升构成支撑。
• 沪镍库存持续增加，对价格形成压制，主力持仓净空且空头增加，市场情绪偏空。
• 不锈钢库存去化效果一般，但成本支撑仍在，市场等待旺季需求释放。
• 基差偏多，表明现货价格相对期货价格有支撑，但技术面偏空，显示短期承压。

数据来源

• 沪镍：SHFE、SMM、大越期货研发中心
• 不锈钢：Mysteel、SHFE、SMM、中联金、大越期货研发中心
• 库存：Mysteel、Wind、大越期货研发中心
• 镍矿及海运费：Mysteel、SMM、大越期货研发中心

免责声明

• 本报告仅供参考，不构成投资建议。
• 信息来源于公开资料，大越期货不对准确性、可靠性、时效性及完整性做出保证。
• 投资者应独立判断，谨慎操作。