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尿素周报总结（2026-8-3 ~ 2026-8-7）

核心内容概述

本周尿素市场整体呈现弱势运行态势，UR09主力合约价格下跌0.40%，收于1727元/吨。技术面显示，价格位于20日均线下方，处于近期价格区间的30%分位数。市场情绪偏空，基本面承压，主要受高供应、弱需求及库存压力影响。

主要观点

1. 技术面分析

• UR09主力合约：本周价格下跌0.40%，收盘价位于20日均线下方，均线呈向下趋势。
• 基差情况：主力合约基差为13，盘面贴水，显示期货价格低于现货价格。
• 价格走势：预计下周UR主力合约将维持低位震荡。

2. 基本面分析

供应端

• 行业产能：当前尿素行业产能处于历史高位，7月新增产能计划投产，检修装置少于复产装置，日产能力仍有提升空间。
• 开工率：UR开工率为89.0%，环比下降1.0%，显示部分企业因成本压力或市场需求不足而减产。
• 库存情况：
  • 厂内库存：166.61万吨，环比增加38.8%。
  • 港口库存：30.89万吨，环比增加102.0%，库存压力显著。

需求端

• 工业需求：复合肥开工率处于年内低位，成品库存去化缓慢，企业采购以刚需为主。
• 农业需求：7月夏季肥需求仍在但释放分散，前期情绪提振后需求或已部分透支，预计8月农业需求将明显转弱。
• 三聚氰胺需求：开工负荷率环比下降，板材内需受地产低迷影响，价格弱势运行，采购以刚需为主。

出口端

• 出口政策：配额已落地，但国际价格下滑及指导价限制导致出口装船缓慢，港口未现集中集港。
• 出口增量：实际出口增量不及预期，未能有效缓解国内库存压力，出口政策博弈仍是行情核心焦点。

3. 装置利润情况

• 固定床路线：理论利润为-141元/吨，环比+21元，同比-967元。
• 气流床路线：理论利润为+112元/吨，环比-105元，同比-1001元。
• 天然气路线：理论利润为-243元/吨，环比-20元，同比-1485元。

关键信息汇总

价格与基差

• UR09主力合约：价格1727元/吨，环比+11元，周跌幅0.40%。
• 主力基差：13元，环比-11元，显示期货贴水。

库存数据

• 厂内库存：166.61万吨，环比+38.8%。
• 港口库存：30.89万吨，环比+102.0%。

开工率

• UR开工率：89.0%，环比-1.0%，显示行业开工有所收缩。

供需平衡表（2018-2025）

图表说明

• 尿素仓单：显示尿素期货仓单变化趋势。
• UR厂内库存季节性：反映厂内库存随季节变化的情况。
• UR港口库存季节性：显示港口库存的季节性波动。
• UR开工率季节性：反映尿素行业开工率的季节性变化。
• UR内外价差：展示尿素国内外价格差异。
• UR装置利润：反映不同生产路线的利润状况。
• 复合肥开工率季节性：显示复合肥行业开工率的季节性波动。
• 三聚氰胺开工率季节性：反映三聚氰胺行业开工率的季节性变化。

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