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钢材价格及价差总结

核心内容

• 钢材现货价格：螺纹钢和热卷现货价格在华东、华北、华南地区均有上涨，其中螺纹钢涨幅较大。
• 期货合约表现：螺纹钢和热卷各期货合约均上涨，但基差表现不一，部分合约基差收窄。
• 成本与利润：钢坯价格上涨，但部分区域螺纹钢利润仍为负，热卷利润亦存在亏损。
• 供需与库存：钢材产量分化，螺纹钢产量环比下降，热卷产量上升。库存整体下降，尤其螺纹钢库存环比减少。
• 需求与成交：建材成交量环比显著上升，但螺纹钢表需下降，热卷表需上升。

主要观点

• 钢材价格走势：钢材价格整体偏强，但受焦煤供应和需求影响，钢价上涨空间有限。
• 焦煤供应改善：蒙煤通关回升，山西复产煤矿增加，供应边际改善，但库存仍低，支撑价格。
• 焦炭情况：焦炭亏损减产，但受焦煤价格影响，后期走势或与焦煤挂钩。
• 铁矿石市场：铁矿石基本面呈现供给增长、需求边际修复有限、成本支撑与高库存博弈的格局，短期价格震荡，中长期或偏空。
• 硅铁与硅锰市场：硅铁现货价格上涨，但利润仍为负，硅锰产量上升，需求改善有限，成本端支撑较强，短期震荡偏强。

关键信息

螺纹钢

• 现货价格：
  • 华东：3220元/吨，涨20元
  • 华北：3210元/吨，涨10元
  • 华南：3370元/吨，涨20元
• 期货合约：
  • 05合约：3195元/吨，涨21元
  • 10合约：3106元/吨，涨22元
  • 01合约：3166元/吨，涨24元
• 基差：
  • 华东：54元
  • 华北：44元
  • 华南：204元
  • 05合约：25元
  • 10合约：114元
  • 01合约：54元

热卷

• 现货价格：
  • 华东：3370元/吨，涨10元
  • 华北：3290元/吨，涨10元
  • 华南：3370元/吨，涨20元
• 期货合约：
  • 05合约：3392元/吨，涨10元
  • 10合约：3372元/吨，涨12元
  • 01合约：3381元/吨，涨13元
• 基差：
  • 华东：-11元
  • 华北：-91元
  • 华南：-2元
  • 05合约：-11元
  • 10合约：-2元
  • 01合约：-11元

成本和利润

• 钢坯价格：3040元/吨，涨20元
• 板坯价格：3730元/吨，持平
• 螺纹钢利润：
  • 华东：-228元/吨，涨-5元
  • 华北：-228元/吨，涨5元
  • 华南：12元/吨，跌25元
• 热卷利润：
  • 华东：-68元/吨，涨5元
  • 华北：-148元/吨，跌5元
  • 华南：-78元/吨，跌5元
• 东南亚-中国价差：221元/吨，持平

供给与库存

• 日均铁水产量：236.8万吨，涨0.1%
• 五大品种钢材产量：795.3万吨，涨0.4%
• 螺纹产量：169.1万吨，跌2.3%
• 热卷产量：295.1万吨，涨2.4%
• 五大品种钢材库存：1572.9万吨，跌1.2%
• 螺纹库存：665.0万吨，跌1.4%
• 热卷库存：434.1万吨，跌0.8%

成交与需求

• 建材成交量：10.7万吨，涨27.2%
• 五大品种表需：813.8万吨，涨0.5%
• 螺纹钢表需：178.8万吨，跌1.4%
• 热卷表需：298.5万吨，涨3.5%

钢材观点

• 上周钢价高位震荡，主要受焦煤供应边际增加及价格波动影响。
• 钢厂产量维持低位，库存环比下降，需求处于淡季，但略有改善。
• 钢材旺季需求有季节性改善预期，但整体强度有限，不足以驱动钢价趋势上涨。
• 焦煤供应是短期决定钢材价格弹性的重要因素，预计钢价将高位震荡。

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铁矿石价格及价差总结

核心内容

• 铁矿石现货价格：卡粉、PB粉、巴混粉、金布巴粉价格均小幅下跌。
• 期货合约表现：铁矿石01合约价格小幅上涨，基差走弱。
• 供给与需求：全球发运量上升，国内到港量因台风下降，铁水产量维持高位。
• 库存变化：港口库存下降，钢厂进口矿库存微升，可用天数持平。
• 铁矿石观点：短期震荡，中长期偏空。

主要观点

• 现货价格：整体小幅下跌，价格波动受供给与需求博弈影响。
• 期货合约：01合约上涨，但月差走弱，显示市场对近月供应改善的预期。
• 供给：全球发运量上升，国内到港量下降，后续到港量有望回升。
• 需求：铁水产量维持高位，钢厂盈利转差，需求边际转弱。
• 库存：港口库存下降，钢厂库存可用天数稳定，库存压力不大。

关键信息

现货价格与基差

• 卡粉：823.7元/吨，跌3.3元，基差110.2元/吨，跌4.8元
• PB粉：745.7元/吨，跌3.3元，基差32.2元/吨，跌4.8元
• 巴混粉：762.0元/吨，跌3.2元，基差48.5元/吨，跌4.7元
• 金布巴粉：809.0元/吨，持平，基差95.5元/吨，跌1.5元
• 9-1价差：6.5元/吨，跌9元，跌幅58.1%

供给与库存

• 45港到港量：1791.0万吨，跌848.6万吨
• 全球发运量：3571.6万吨，涨272.7万吨
• 全国月度进口总量：10808.5万吨，跌460.4万吨
• 45港库存：16314.66万吨，跌230万吨
• 钢厂进口矿库存：8903.5万吨，涨43.4万吨
• 钢厂可用天数：22天，持平
• 焦炭供需缺口：-11.7万吨，持平

铁矿石观点

• 供给增长、需求边际修复有限，成本支撑与高库存博弈。
• 短期价格震荡，主力合约运行区间参考690-740元/吨。
• 中长期供应压力依旧较大，供需偏宽松，建议逢高布局空单。

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焦炭价格及价差总结

核心内容

• 焦炭现货价格：山西、日照港、出口价格均上涨。
• 期货合约表现：焦炭09和01合约上涨，基差走弱。
• 库存变化：焦炭库存下降，可用天数减少。
• 供需缺口：供需缺口小幅收窄，市场维持去库趋势。
• 焦炭观点：后期走势与焦煤相关，预计高位震荡。

主要观点

• 焦炭价格：现货价格小幅上涨，但期货合约表现分化。
• 供应：焦炭产量维持高位，但受焦煤供应限制，减产预期存在。
• 需求：钢厂副产推近，检修增加，需求边际走弱。
• 库存：焦炭库存下降，可用天数减少，支撑价格。
• 焦炭观点：焦炭后期走势与焦煤挂钩，预计高位震荡。

关键信息

焦炭现货与期货

• 山西准一级干熄焦：2390元/吨，涨110元
• 日照港准一级湿熄焦：2286元/吨，持平
• 焦炭09合约：2060元/吨，涨21元
• 焦炭01合约：2171元/吨，涨29元
• 09基差：226元/吨，跌21元
• 01基差：115元/吨，跌29元
• J09-J01价差：-22元/吨，涨4元
• 钢联焦化利润：-86元/吨，涨194元

成本与利润

• 兰炭价格：1100元/吨，持平
• 生产成本：
  • 内蒙：6022元/吨，涨6元
  • 青海：6378元/吨，涨753元
  • 宁夏：5856元/吨，涨6元
• 生产利润：
  • 内蒙：28元/吨，涨194元
  • 宁夏：144元/吨，涨144元

供需与库存

• 焦炭产量：55.8万吨，涨0.2万吨
• 焦化厂开工率：33.3%，涨0.2%
• 焦炭库存：
  • 汾渭煤矿精煤库存：91.9万吨，跌10万吨
  • 焦化厂焦煤库存：963.3万吨，涨28.3万吨
  • 钢厂焦煤库存：734.0万吨，涨1.0万吨
• 焦炭供需缺口：-11.7万吨，持平

焦炭观点

• 焦炭价格高位震荡，后期走势与焦煤相关。
• 焦炭2701合约波动参考1850-2250元/吨。
• 成本端支撑仍存，但需求改善有限，建议谨慎追高。

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硅铁价格及价差总结

核心内容

• 硅铁现货价格：内蒙、青海、宁夏、甘肃等地价格均上涨。
• 期货表现：硅铁主力合约上涨，但区域价差扩大。
• 成本与利润：内蒙、宁夏生产成本上涨，利润仍为负。
• 供给与需求：硅铁产量上升，但需求改善有限，钢厂检修增加。
• 硅铁观点：短期震荡偏强，关注成本变化。

主要观点

• 现货价格：硅铁价格整体上涨，但利润仍为负。
• 期货合约：硅铁主力合约上涨，但区域价差扩大。
• 成本端：兰炭价格上涨，生产成本显著抬升。
• 需求端：钢厂副产推近，检修增加，需求边际走弱。
• 库存：硅铁库存下降，可用天数减少，支撑价格。

关键信息

期货与现货

• 硅铁主力合约收盘价：6624元/吨，涨260元
• 硅铁72%FeSi现货：
  • 内蒙：6050元/吨，涨200元
  • 青海：5950元/吨，涨100元
  • 宁夏：6000元/吨，涨150元
  • 甘肃：5950元/吨，涨100元
• 价差：
  • 内蒙-主力：-574元/吨，跌60元
  • 宁夏-主力：-624元/吨，跌110元
  • SF-SM主力价差：458元/吨，涨194元
• 出口价格：天津港硅铁出口价格1175美元/吨，涨10美元

成本与利润

• 兰炭价格：
  • 陕西：1100元/吨，持平
• 生产成本：
  • 内蒙：6022元/吨，涨6元
  • 宁夏：5856元/吨，涨6元
• 生产利润：
  • 内蒙：28元/吨，涨194元
  • 宁夏：144元/吨，涨144元

供给与需求

• 硅铁产量：11.7万吨，涨0.2万吨
• 硅铁开工率：33.3%，涨0.2%
• 硅铁需求量：1.8万吨，持平
• 钢厂采购量：河钢集团1.7万吨，涨0.1万吨
• 硅铁库存：
  • 60家样本企业库存：7.8万吨，跌0.4万吨
  • 库存可用天数：15.6天，跌0.9天

硅铁观点

• 硅铁基本面延续复产态势，成本端支撑较强。
• 需求改善有限，成本提升下需求接受度较低。
• 短期价格震荡偏强，建议谨慎追高。

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硅锰价格及价差总结

核心内容

• 硅锰现货价格：内蒙、广西、宁夏、贵州等地价格上涨。
• 期货表现：硅锰主力合约价格上涨，但区域价差扩大。
• 成本与利润：生产成本上升，利润仍为负。
• 供给与需求：硅锰产量上升，需求略有改善。
• 硅锰观点：供需宽松，成本支撑强，短期震荡偏强。

主要观点

• 现货价格：硅锰价格整体上涨，但利润仍为负。
• 期货合约：硅锰主力合约上涨，但区域价差扩大。
• 成本端：锰矿库存高位，价格有所回暖。
• 需求端：钢厂采购量增加，但整体需求仍偏弱。
• 库存：硅锰库存小幅下降，可用天数维持稳定。

关键信息

期货与现货

• 硅锰主力合约收盘价：6166元/吨，涨66元
• 硅锰现货：
  • 内蒙：5900元/吨，涨50元
  • 广西：5950元/吨，涨50元
  • 宁夏：5820元/吨，涨20元
  • 贵州：5850元/吨，涨50元
• 价差：
  • 内蒙-主力：-266元/吨，跌16元
  • 广西-主力：-216元/吨，跌16元

成本与利润

• 锰矿价格：
  • 南非半碳酸Mn36 5%：34.5元/干吨度，涨0.2元
  • 澳大利亚产Mn45%：39.3元/干吨度，持平
  • 加蓬产Mn44 5%：39.5元/干吨度，持平
• 生产成本：
  • 内蒙：5974元/吨，涨5.1元
  • 广西：6370.1元/吨，持平
• 生产利润：
  • 内蒙：-74元/吨，涨44.9元

供给与需求

• 硅锰产量：17.4万吨，涨0.2万吨
• 硅锰开工率：32.8%，涨0.2%
• 硅锰需求量：11.1万吨，持平
• 锰矿发运量：81.5万吨，跌6.5万吨
• 锰矿到港量：48.4万吨，跌33.1万吨
• 锰矿疏港量：49.6万吨，涨2.1万吨
• 锰矿港口库存：612.6万吨，跌1.4万吨
• 钢厂采购量：河钢集团1.7万吨，涨0.1万吨

硅锰观点

• 短期价格震荡偏强，成本端支撑较强。
• 需求改善有限，供需宽松格局维持。
• 预计短期价格震荡偏强，关注煤炭价格变化。