20260831-五矿期货-有色期权早报_18页_6mb
报告摘要
有色期权市场总结（2026/08/31）
核心内容概览
本报告总结了五矿期货有限公司对有色期权市场的分析，涵盖了铝合金（AD）、铝（AL）、氧化铝（AO）、铜（CU）、铅（PB）、锡（SN）和锌（ZN）期权的市场数据、期权因子分析及策略建议。整体市场呈现波动性策略为主，方向性策略建议为空。
各期权品种市场数据
铝合金期权（AD）
- 标的合约：ad2610
- 最新价：23215元
- 涨跌：+25元，+0.10%
- 成交量：5830万手（-1610万手）
- 持仓量：10308万手（-1358万手）
- 隐含波动率：维持在年平均0.1937上方
- 持仓量PCR：1.379（74.69%）
铝期权（AL）
- 标的合约：al2610
- 最新价：23920元
- 涨跌：+85元，+0.35%
- 成交量：152178万手（-35071万手）
- 持仓量：247909万手（+248万手）
- 隐含波动率：维持在年平均0.1829上方
- 持仓量PCR：0.8165（67.35%）
氧化铝期权（AO）
- 标的合约：ao2610
- 最新价：2648元
- 涨跌：+24元，+0.91%
- 成交量：226603万手（+16893万手）
- 持仓量：228594万手（-52356万手）
- 隐含波动率：维持在年平均0.3096上方
- 持仓量PCR：0.4451（89.80%）
铜期权（CU）
- 标的合约：cu2610
- 最新价：108900元
- 涨跌：+510元，+0.47%
- 成交量：146143万手（-16546万手）
- 持仓量：130720万手（+6940万手）
- 隐含波动率：维持在年平均0.3211上方
- 持仓量PCR：0.6344（63.67%）
铅期权（PB）
- 标的合约：pb2610
- 最新价：16245元
- 涨跌：+135元，+0.83%
- 成交量：83305万手（+25299万手）
- 持仓量：71460万手（+2020万手）
- 隐含波动率：维持在年平均0.1825上方
- 持仓量PCR：0.617（28.98%）
锡期权（SN）
- 标的合约：sn2610
- 最新价：423870元
- 涨跌：+3610元，+0.85%
- 成交量：137306万手（-16259万手）
- 持仓量：42760万手（-503万手）
- 隐含波动率：维持在年平均0.4237上方
- 持仓量PCR：1.1854（80.00%）
锌期权（ZN）
- 标的合约：zn2610
- 最新价：26485元
- 涨跌：+20元，+0.07%
- 成交量：175085万手（-88362万手）
- 持仓量：164542万手（-1916万手）
- 隐含波动率：维持在年平均0.1784上方
- 持仓量PCR：0.755（36.33%）
期权因子分析
铝合金（AD）
- 平值行权价：23200元
- 压力位：23600元
- 支撑位：23200元
- 加权隐波率：11.26%（-0.16%）
- HISV20：7.92%
铝（AL）
- 平值行权价：24000元
- 压力位：25000元
- 支撑位：23800元
- 加权隐波率：12.43%（+0.36%）
- HISV20：8.05%
氧化铝（AO）
- 平值行权价：2650元
- 压力位：2800元
- 支撑位：2600元
- 加权隐波率：13.49%（-0.58%）
- HISV20：10.90%
铜（CU）
- 平值行权价：108000元
- 压力位：110000元
- 支撑位：106000元
- 加权隐波率：18.08%（+0.60%）
- HISV20：11.39%
铅（PB）
- 平值行权价：16200元
- 压力位：16200元
- 支撑位：16000元
- 加权隐波率：19.06%（-0.61%）
- HISV20：14.95%
锡（SN）
- 平值行权价：425000元
- 压力位：450000元
- 支撑位：400000元
- 加权隐波率：26.35%（-0.43%）
- HISV20：17.75%
锌（ZN）
- 平值行权价：26500元
- 压力位：27000元
- 支撑位：25000元
- 加权隐波率：19.06%（-0.61%）
- HISV20：14.95%
策略建议汇总
方向性策略
- 所有品种均建议 无方向性策略。
波动性策略
- 铝合金（AD）：构建做空波动率的卖出宽跨式策略，如 S_AD2610C23800，S_AD2610P22800
- 铝（AL）：构建做空波动率的卖出宽跨式策略，如 S_AL2610C25000，S_AL2610P23200
- 氧化铝（AO）：构建做多波动率的买入宽跨式策略，如 B_AO2610C16800，B_AO2610P15800
- 铜（CU）：构建做空波动率的卖出宽跨式策略，如 S_CU2610C120000，S_CU2610P102000
- 铅（PB）：构建做多波动率的买入宽跨式策略，如 B_PB2610C16800，B_PB2610P15800
- 锡（SN）：构建做空波动率的卖出宽跨式策略，如 S_SN2610C450000，S_SN2610P400000
- 锌（ZN）：构建做空波动率的卖出宽跨式策略，如 S_ZN2610C28000，S_ZN2610P25000
策略均建议 动态调整持仓delta保持中性，以获取时间价值收益。
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