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广发金工：财务分析Skills的创建与应用

核心内容概述

广发证券金工团队在2026年深度研究中，围绕“行业财报自动化分析”构建了两个相互协同的研究技能，分别是Excel财务分析Skill和Word/PPT报告技能。这两个技能分别对应“结构化数据分析”和“非结构化文本归纳”两类研究任务，共同形成从数据到底稿、从底稿到客户材料的闭环。通过该工具体系，研究员可以在财报季快速梳理所关注行业的财务情况，了解当前状态、主要矛盾、供需结构及未来展望，从而提升研究效率和质量。

主要观点

1. Excel财务分析Skill

   • 用于行业样本财务数据的标准化拉取、同比环比计算、分组比较和图表化展示。
   • 输出内容包括：行业个股主要财务指标、同比环比表格、财务驱动标签、分组业绩总览及图表。
   • 通过规则引擎与大模型的结合，实现了数据处理的自动化与结果的准确性。

2. Word/PPT报告技能

   • 用于定期报告原文获取、重点内容抽取、单股摘要生成、行业综合判断和文档演示材料自动生成。
   • 输出内容包括：财报覆盖情况、行业概况、研究框架、分组统计分析、公司逐一点评、未来展望与风险提示。
   • 该技能显著降低“从原始公告到研究底稿”的时间成本，提升研究产出效率。

3. 技能组合价值

   • 两个技能结合，使研究流程从“单次分析”走向“流程资产”，提升研究的可重复性。
   • 从“数据处理”走向“内容生产”，使系统不仅输出数据表，还能生成Word和PPT等客户材料。
   • 从“静态底稿”走向“动态迭代”，系统可根据研究口径和数据可得性进行持续优化和更新。

关键信息

一、创建背景

• 财报季中，研究员需要快速梳理、总结、分析上市公司最新财报。
• 传统流程中，分析师需在多个平台间切换，效率低下，且容易出现口径不统一、结论不稳定的问题。
• 为提升效率，广发证券构建了两个相互协同的Skills，实现财务数据自动化分析与报告生成。

二、创建过程与系统思路

• Excel技能以同花顺API为底层输入，通过规则引擎、结构化计算与大模型增强，实现数据标准化与图表化展示。
• Word/PPT技能上游对接定期报告PDF获取与文本提取，下游对接研究表达层，生成报告与演示材料。
• 工具体系具备动态迭代能力，能够根据数据环境变化进行调整，如切换报告来源、优化图表样式等。

三、功能定位与核心价值

• Excel技能：提升行业横向比较效率，标准化财务数据展示。
• Word/PPT技能：实现文本研究输出流程化，降低研究时间成本，提升报告质量。
• 两者结合，使研究流程更加高效、标准化、可复用。

四、技能实现路径

• 采用“规则引擎 + 模板输出 + 大模型摘要增强”的组合方式。
• 对于确定性任务（如财务指标、报告期匹配）使用规则引擎与结构化计算。
• 对于文本理解与归纳任务（如经营现状、未来展望）使用大模型进行摘要增强。

五、技能应用实例

1. 通信设备行业

• Excel输出：展示个股财务指标、同比环比数据、财务驱动标签、分组业绩总览及图表。
• Word/PPT输出：
  • 行业概况：通信设备行业呈现显著分化，AI相关企业盈利改善，传统企业面临汇率、成本及需求疲软压力。
  • 分组统计分析：通信网络设备及器件、通信线缆及配套等子行业表现各异。
  • 公司点评：对中兴通讯、武汉凡谷、光迅科技等公司进行逐一点评，分析其发展现状、未来展望、驱动因素及风险。

2. 房地产行业

• Excel输出：显示个股财务指标及其变动情况，如营收、净利润、毛利率等。
• Word/PPT输出：行业整体承压，经营质量下降，部分企业亏损扩大，未来需关注汇率、成本控制及业务转型。

3. 养殖业

• Word/PPT输出：行业呈现显著分化，生猪养殖全面亏损，肉鸡养殖景气度回升，其他养殖板块经营质量恶化。
• 行业研究框架：从需求、价格、库存、盈利、风险等维度分析行业现状与未来趋势。

风险提示

• 算法与模型风险：存在一定的随机性，无法完全保证数据提取和分析判断的准确性，可能出现幻觉。
• 汇率波动风险：对出口企业利润造成负面影响，尤其对光模块、终端公司。
• 存货减值风险：若下游需求不及预期，将导致存货跌价准备大幅计提，压低利润率。
• 贸易摩擦风险：可能阻断部分企业海外业务，造成收入骤降。
• 竞争加剧风险：价格战持续，毛利率承压，影响企业盈利。

总结

广发证券金工团队通过构建“Excel财务分析Skill”和“Word/PPT报告技能”，实现了财务数据自动化分析与研究报告的高效生成。这两个技能不仅提升了研究效率，还增强了研究的标准化与可复用性，为投研人员在财报季提供了有力支持。同时，系统具备动态迭代能力，能够根据研究需求和数据环境进行持续优化。