20240902-东方财富证券-亨通光电-600487.SH-2024年中报点评_24H1业绩亮眼_智能电网_工业与新能源智能_海洋通信保持较快增长_6页_549kb

亨通光电2024年上半年业绩表现亮眼，营收和归母净利润分别同比增长1483%和288%。综合毛利率略有下降，但单季度净利率创历史新高，扣非净利润连续刷新历史记录。公司现金流状况改善，合同负债增长显著，多个业务板块实现较快增长。

在光通信领域，公司加强成本管控和技术创新，400G光模块已批量应用，800G产品即将量产，并推动海外市场产能布局。智能电网业务继续稳固国内市场，同时在欧洲、拉美、东南亚等海外市场取得突破，核心产品支撑全球风电项目。工业与新能源智能方面，提供耐扭曲风电用缆及海上风电解决方案，助力全球清洁能源项目。

海洋通信与能源板块，公司在手订单充足，中标多个国内外能源及海缆项目，PEACE跨洋通信系统稳步推进。研发投入大举增加，持续巩固全球线缆及光纤光缆领域领先地位。

行业发展方面，中国光缆线路总长度持续增长，5G基站数量提升，光纤需求旺盛。光通信市场预计至2030年实现高增长；特高压及电网数字化投资加大，海上风电加速发展，为公司提供广阔市场空间。

公司坚持两大核心主业，优化产业链布局，研发投入居行业前列，产能与技术优势明显。分析师维持“增持”评级，预计2024-2026年营收和净利润将加速增长，维持较高的估值水平。