20260828-兴业证券-_兴证策略张启尧团队地缘投资图谱_75页_31mb

兴证策略张启尧团队地缘投资图谱总结

核心内容

兴证策略张启尧团队发布的《75页地缘投资图谱》旨在剖析全球地缘政治对投资的影响，提出一套系统化的地缘研究框架，涵盖全球选举追踪、综合国力评估、美国制裁清单、政治人物变化及中国对外关系等方面。该图谱强调地缘研究的逻辑性、可验证性和贴近市场实际，为投资者提供全面、深入的分析视角。

主要观点

1. 地缘研究的必要性
   地缘政治已成为宏观投资者不可忽视的研究领域，尤其是在百年未有之大变局下，地缘变化对政策走向和市场情绪影响深远。

2. 地缘分析框架
   地缘研究需抓住核心矛盾，识别风险与机会，建立独立认知框架，捕捉新闻重点，保持独立思考，避免被一致预期所主导。

3. 地缘交易机会
   地缘冲突并非总是风险，也可能带来投资机会，如金属、能化、航运等。地缘局势的反转可能带来市场情绪的转变。

4. 政治周期与选举影响
   全球多个重要经济体在2026年将举行选举，可能引发政策转向和地缘风险。投资者需关注选举对资产价格和地缘局势的外溢效应。

5. 美国政治格局变化
   美国中期选举结果可能加剧白宫与国会之间的矛盾，影响关税、移民法等政策走向，改变美国的外交与地缘战略。

关键信息

一、地缘火线：重点事件复盘

• 美伊冲突：2026年初，团队前瞻性提示美伊冲突爆发风险；冲突爆发后，分析特朗普的TACO交易机会，认为油价回落反映市场对冲突缓和的预期。
• 谈判进展：4月初美军F15E战斗机坠毁促使美伊谈判启动，团队成功预测谈判将最终达成，尽管过程曲折。
• 地缘影响：地缘局势的缓和与升级直接影响油价、全球大类资产价格和市场情绪，需关注冲突烈度变化与谈判进展。

二、政治周期：全球选举追踪

• 2026年全球选举：包括美国中期选举、瑞典、爱沙尼亚、拉脱维亚、芬兰、爱尔兰、巴西等国家的大选。
• 选举对政策影响：选举可能引发政策转向，影响关税、移民、国防、外交等多方面，进而对市场产生外溢效应。
• 选情分析：各国家选情复杂，政党支持率变化影响政策方向和地缘局势，需关注选举结果对地缘风险和资产价格的影响。

三、力量对比：综合国力评估

• 国力评估：团队通过分析综合国力，识别地缘博弈中的主要参与者，如美国、中国、俄罗斯、伊朗等，为投资决策提供依据。

四、临危制变：美国制裁清单

• 制裁与政治博弈：分析美国制裁清单的变化，识别制裁背后的政治意图和经济影响，为投资者提供预警和应对策略。

五、未雨绸缪：美国国会追踪

• 国会与行政权的博弈：特朗普政府频繁发布行政令，可能削弱国会的决策权力，影响政策执行效率和市场预期。

六、知己知彼：重要人物梳理

• 政治人物影响：分析重要政治人物的政策倾向和行为逻辑，如特朗普、哈梅内伊、欧尔班等，评估其对地缘局势和市场的影响。

七、纵横捭阖：中国对外关系

• 中国外交政策：分析中国与多国的外交关系，如中欧、中美、中拉等，评估地缘变化对投资的影响。

总结

兴证策略张启尧团队通过系统化的地缘研究框架，为投资者提供了一套分析全球地缘政治与投资机会的工具。团队强调地缘研究的逻辑性、可验证性和贴近市场实际，通过分析重点事件、政治周期、综合国力、制裁清单、国会动态、政治人物及中国对外关系，揭示地缘变化对市场的影响。投资者应关注地缘局势的演变，识别风险与机会，把握政策走向，以实现高胜率投资。