20260830-华泰期货-外汇周报_沃什偏鹰美元回稳_10页_1mb

沃什偏鹰美元回稳总结

核心内容

本周市场关注焦点集中于美联储主席沃什在杰克逊霍尔会议上的讲话，其偏鹰立场推动美元指数回稳，人民币升值节奏放缓，但方向未变。整体市场呈现低波动格局，汇率走势更多受到外部美元环境和出口结汇支撑，而非国内增长预期明显改善。

主要观点

美元兑人民币

• 沃什讲话后，美元指数回升至99.5左右，人民币升值速度减缓。
• 人民币偏强的基础在于结汇托底与中间价支撑，而非中美利差改善。
• 人民币兑美元中间价维持在6.7811，即期汇率在6.72附近波动，仅出现小幅回吐。
• 9月FOMC会议及美国就业和通胀数据、油价变化、霍尔木兹局势、国内财政政策及人民币中间价信号将成为后续关键观察点。

其他货币

• 欧元：受美元回稳影响，欧元兑美元回落至1.158左右，但8月整体偏强。9月欧洲央行议息会议是下一阶段重要催化。
• 日元：美元兑日元升破160关口，回到日本政策干预敏感区域。日元被动贬值，需关注日本央行加息预期变化和套息资金平仓风险。

外汇远期与掉期

• 外汇远期和掉期市场显示，美元兑人民币远期报价和掉期均有所波动，但整体仍维持在相对稳定区间。
• 欧元兑人民币远期和掉期也呈现震荡态势，突破1.17需美元进一步走弱。

关键信息

• 沃什讲话影响：偏鹰立场确认抗通胀仍是美联储政策核心，市场重新计入年内加息风险。
• 美元指数走势：美元指数回升至99.5左右，但并未开启新一轮上涨周期。
• 人民币升值基础：人民币偏强主要依赖结汇需求和中间价支撑，而非中美利差改善。
• 其他货币表现：欧元偏强，日元偏弱，均受美元走势和各自央行政策影响。
• 市场风险因素：地缘政治风险、全球经济超预期下行、美联储政策风险、海外流动性冲击。

策略建议

• 美元兑人民币：维持人民币偏强、低波震荡判断，核心区间6.70—6.76，短期可能在6.72—6.74区间整固。
• 欧元：短期维持1.15—1.17区间震荡，有效突破1.17需美元走弱。
• 日元：美元兑日元围绕160关口博弈，警惕日本政策干预，关注日本央行加息预期变化。

图表说明

• 图表涵盖银行结售汇情况、外汇远期报价、掉期报价、离岸在岸人民币价差、比特币价格及期权隐含波动率等。
• 图表来源为同花顺和华泰期货研究院，用于辅助分析当前汇率走势及市场预期。

投资者提示

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联系人

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