20260803-弘业期货-双焦周报_淡季需求回落_盘面承压下行_31页_9mb

淡季需求回落，盘面承压下行 - 20260803周报总结

核心内容概述

本周报分析了焦煤与焦炭市场的供需变化及价格走势，指出当前市场整体承压下行，主要受淡季需求回落和产业链负反馈影响。同时，结合宏观经济数据，对房地产和钢铁行业相关指标进行了跟踪。

一、市场观点

1. 供给情况

• 矿山开工率：523家样本矿山开工率67.06%（+0.13%），但精煤日均产量下降至63.97万吨（-0.79%）。
• 洗煤厂产能利用率：314家洗煤厂产能利用率29.18%（-0.34%），精煤日均产量22.1万吨（-0.12%）。
• 进口煤：甘其毛都口岸蒙煤通关量维持较高水平，对市场有一定支撑。

2. 需求情况

• 钢厂铁水产量：247家钢厂日均铁水产量235.55万吨（-2.15%），高炉开工率81.85%（-0.24%）。
• 钢厂焦炭需求：钢厂炼焦煤可用天数12.04天（-0.27%），独立焦化厂炼焦煤可用天数11.55天（+0.1%）。
• 需求走弱：淡季钢材需求偏弱，叠加钢厂利润承压，高炉检修增多，铁水产量持续回落，下游企业采购意愿减弱。

3. 库存情况

• 矿山库存：523家样本矿山精煤库存205.31万吨（+2.04%），库存小幅回升。
• 洗煤厂库存：314家洗煤厂精煤库存265.84万吨（+0.58%），库存变化不大。
• 钢厂库存：247家钢厂炼焦煤库存755.44万吨（-20.29%），库存明显回落。
• 港口库存：主要港口库存379.5万吨（+32%），库存水平相对不高，对煤价形成一定支撑。

4. 总结

• 供需双弱：供给端受限，需求端回落，产业链负反馈持续压制煤价。
• 短期走势：焦煤预计维持震荡偏弱运行。

二、焦炭供需跟踪

1. 焦炭价格走势

• 现货价格：焦炭现货价格窄幅震荡。
• 提降预期：市场对焦炭仍有第三轮提降预期，预计价格继续承压。

2. 焦炭库存

• 焦化厂库存：全样本独立焦化厂库存123.6万吨（+2.92%），小幅回升。
• 钢厂库存：247家钢厂焦炭库存667.85万吨（-8.54%），库存回落。
• 港口库存：主要港口焦炭库存208.16万吨（+0.03%），库存变化不大。

3. 焦炭产量

• 焦化厂产量：全样本独立焦化企业焦炭日均产量62.75万吨（-1.35%），小幅回落。
• 钢厂产量：247家钢厂焦炭日均产量47.18万吨（-0.22%），产量持续下降。

4. 焦炭利润

• 吨焦利润：独立焦化企业吨焦利润回落至-25元/吨（-43%），利润承压。

5. 总结

• 焦炭供需双弱：钢厂铁水产量回落，焦炭采购走弱，焦化利润承压，整体价格预计震荡偏弱。

三、宏观地产跟踪

• 固定资产投资：全国固定资产投资额累计同比数据图示（来源：Wind）。
• 房地产指标：新开工、施工、竣工、销售面积累计同比数据图示（来源：Wind、Mysteel、弘业期货金融研究院）。
• 商品房成交面积：30大中城市当周商品房成交面积数据图示（来源：Wind、Mysteel、弘业期货金融研究院）。
• 钢铁行业PMI：钢铁行业采购经理人指数（PMI）图示（来源：Wind、Mysteel、弘业期货金融研究院）。
• 制造业PMI：制造业采购经理人指数（PMI）图示（来源：Wind、Mysteel、弘业期货金融研究院）。

四、焦炭调价时间表

五、市场趋势总结

• 焦煤：供给偏紧，需求回落，负反馈持续压制煤价，短期维持震荡偏弱。
• 焦炭：供需双弱，仍有第三轮提降预期，价格预计继续承压。
• 库存：矿山库存小幅回升，洗煤厂库存变化不大，钢厂库存回落，整体库存水平不高。
• 利润：焦化企业吨焦利润回落，钢厂焦炭产量下降，市场情绪偏弱。

六、数据来源

• 数据来源：Wind、Mysteel、弘业期货金融研究院

七、免责声明

本报告基于公开资料及实地调研，仅反映作者观点，不构成任何投资建议。报告内容仅供参考，不承担任何法律责任。如需引用或使用，请注明出处并取得书面授权。