20260803-五矿期货-橡胶及纸类期权早报_6页_1mb
报告摘要
橡胶及纸类期权市场总结
核心内容概述
本报告分析了合成橡胶（BR）和天然橡胶（RU）期权市场在2026年8月3日的行情数据及期权因子变化，重点围绕标的期货价格走势、成交量与持仓量变化、隐含波动率以及压力支撑位等方面展开。此外，报告还提供了相应的期权策略建议，供投资者参考。
标的期货市场数据
合成橡胶（BR）期货
- 标的合约：BR2609
- 最新价：12595元
- 涨跌：-335元
- 涨跌幅：-2.59%
- 成交量：169890万手，较前日增加5320万手
- 持仓量：51877万手，较前日减少2344万手
天然橡胶（RU）期货
- 标的合约：RU2609
- 最新价：16375元
- 涨跌：+5元
- 涨跌幅：+0.03%
- 成交量：221811万手，较前日增加1849万手
- 持仓量：87681万手，较前日减少11039万手
期权因子分析
合成橡胶（BR）期权
量仓PCR
- 成交量PCR：1.44，较前日变化0.74
- 持仓量PCR：0.93，较前日变化0.1
压力支撑位
- 平值行权价：12600元
- 压力位：14000元
- 支撑位：12000元
- 加权隐波率：32.40%
- 加权隐波率变化：-0.84%
- 年平均隐波率：36.32%
- HISV20：32.43%
天然橡胶（RU）期权
量仓PCR
- 成交量PCR：1.18，较前日变化-0.14
- 持仓量PCR：0.64，较前日变化0.02
压力支撑位
- 平值行权价：16500元
- 压力位：18000元
- 支撑位：16000元
- 加权隐波率：22.00%
- 加权隐波率变化：-0.21%
- 年平均隐波率：24.34%
- HISV20：14.24%
核心观点
-
合成橡胶（BR）：
- 标的期货价格下跌2.59%，成交量上升，持仓量下降。
- 隐含波动率维持在年平均值0.3632上方，市场预期波动性有所增强。
- 持仓量PCR为0.9271，处于近一年来的71.02%水平，显示市场情绪偏谨慎。
- 压力位为14000元，支撑位为12000元，市场可能在该区间内震荡。
-
天然橡胶（RU）：
- 标的期货价格上涨0.03%，成交量增加，持仓量减少。
- 隐含波动率维持在年平均值0.2434上方，市场波动性预期较低。
- 持仓量PCR为0.6352，处于近一年来的99.59%水平，持仓集中度较高。
- 压力位为18000元，支撑位为16000元，市场可能在该区间内波动。
关键信息
- 合成橡胶期权的成交量PCR为1.44，表明看跌期权相对活跃。
- 天然橡胶期权的成交量PCR为1.18，显示看涨与看跌期权成交量接近。
- 合成橡胶期权的持仓量PCR为0.93，持仓结构偏中性。
- 天然橡胶期权的持仓量PCR为0.64，持仓结构偏向看涨。
- 两者隐含波动率均处于年平均值上方，市场预期波动性有所增强。
期权策略建议
合成橡胶（BR）期权
- 方向性策略：建议关注持仓量较小，市场可能处于震荡状态。
- 波动性策略：暂无明确建议。
天然橡胶（RU）期权
- 方向性策略：无明确方向性建议。
- 波动性策略：建议构建卖出看涨+看跌期权组合策略，以获取时间价值。例如：卖出RU2609看跌期权（行权价16000元）与卖出RU2609看涨期权（行权价17500元），保持delta中性，动态调整头寸。
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