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玻璃期货市场分析总结 (2024-12-16)

基本面分析

偏空因素：

• 玻璃生产利润改善有限，冷修数量放缓，产量和开工率下降至历史低位；
• 需求疲弱，下游深加工企业订单数量处于同期低位；
• 此外由于停产恢复数量增长导致不良库存累积压力增加，预计将对需求造成一定负面冲击。

偏空因素：

• 当前现货市场基差总体维持负值，显示短期现货价格低于期货价格；
• 库存在五年同期均值线之上运行，表明短期内去库存化过程面临压力。

偏空因素：

• 价格处于20日线下方，并且20日线呈现下降态势，技术信号偏空；
• 期货主力持仓显示净空头头寸，另有争议称空头仓位减少，盈利已经受到约束。

市场预期

从短期来看，预计玻璃期货市场价格将在震荡行情中偏弱运行为主，多空双方力量有待进一步明确。

潜在利多：

• 中央政治局会议提出加强超常规逆周期调节，市场情绪因此受到提振；同时尽管并非万能解药，但仍可能缓解部分需求端的不确定因素。

经过以上综述，得出以下观点：当前玻璃行业在经历前期供给收缩之后累积的库存压力尚未显著缓解，而需求面亦未能出现触底回暖迹象。多重因素落下使得短期市场氛围偏于谨慎，“供给端减产让利+需求恢复缓慢”的矛盾角力仍在持续。投资者需密切关注政策动向及房地产相关数据变化，需提升对基本面数据变动的敏感度。

——本报告未经独立验证，仅供参考；投资涉及风险，应结合自身判断谨慎处理。