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报告摘要
金融期货早班车总结（2026年8月17日）
一、核心内容概述
本报告由招商期货金融期货研究员王昊昇撰写，内容涵盖2026年8月14日股指期货与国债期货的市场表现、交易策略及风险提示。报告旨在为具备C3及以上风险承受能力的投资者提供市场分析与投资建议，强调市场动态与策略调整的重要性。
二、股指期货市场表现
1. 市场概况
- A股四大股指多数上涨：
- 上证指数上涨0.01%，报收3927.18点；
- 深成指上涨0.45%，报收14354.31点；
- 创业板指上涨1.12%，报收3626.3点；
- 科创50指数走平，报收1717.68点。
- 市场成交额：21,566亿元，较前日减少4,114亿元。
- 行业板块表现：
- 通信(+3.45%)、综合(+2.39%)、建筑材料(+1.82%)上涨；
- 美容护理(-1.86%)、公用事业(-1.75%)、农林牧渔(-1.56%)下跌。
- 个股涨跌情况：
- 涨股：2,398只；
- 平股：173只；
- 跌股：2,963只。
2. 合约表现
| 合约代码 | 名称 | 涨跌幅(%) | 现价 | 涨跌 | 成交量（手） | 成交额（万元） | 持仓量（手） | 日增仓量（手） | 结算价 | 基差（点） | 基差年化收益率(%) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| IC2608 | 中证2608 | -0.55 | 7939.8 | -44.2 | 27296 | 4334685 | 39730 | -1692 | 7949.8 | 50.5 | -26.3 |
| IC2609 | 中证2609 | -0.59 | 7861.2 | -46.6 | 97063 | 15268642 | 161708 | -4119 | 7873.4 | 129.1 | -15.5 |
| IC2612 | 中证2612 | -0.60 | 7680.2 | -46.2 | 27256 | 4189222 | 79438 | -1384 | 7690 | 310.1 | -11.4 |
| IC2703 | 中证2703 | -0.58 | 7508.0 | -43.8 | 7166 | 1077079 | 23334 | 933 | 7514.8 | 482.3 | -10.5 |
| 000905.SH | 中证500 | 0.28 | 7990.3 | 21.9 | 25031781700 | 48226763 | -- | -- | -- | -- | -- |
| IF2608 | 沪深2608 | -0.41 | 4648.4 | -19.2 | 18693 | 2607727 | 33117 | -1316 | 4652.4 | 17.5 | -15.6 |
| IF2609 | 沪深2609 | -0.36 | 4620.4 | -16.6 | 54654 | 7574297 | 144619 | -4391 | 4622.8 | 45.5 | -9.4 |
| IF2612 | 沪深2612 | -0.38 | 4539.0 | -17.2 | 13956 | 1901041 | 64722 | -616 | 4542.8 | 126.9 | -8.0 |
| IF2703 | 沪深2703 | -0.46 | 4466.0 | -20.6 | 4364 | 585053 | 23774 | -5 | 4470 | 199.9 | -7.4 |
| 000016.SH | 上证50 | -0.41 | 2916.1 | -12.0 | 4136125900 | 15237193 | -- | -- | -- | -- | -- |
| IM2608 | 中千2608 | -0.08 | 7730.8 | -6.4 | 39939 | 6170343 | 61795 | -1479 | 7740.6 | 39.0 | -20.9 |
| IM2609 | 中千2609 | -0.16 | 7650.2 | -12.6 | 146100 | 22358379 | 231307 | -7019 | 7665 | 119.6 | -14.8 |
| IM2612 | 中千2612 | -0.22 | 7442.4 | -16.6 | 34645 | 5160918 | 118508 | -2892 | 7458.6 | 327.4 | -12.4 |
| IM2703 | 中千2703 | -0.21 | 7245.6 | -15.0 | 10667 | 1547614 | 45138 | -22 | 7259.8 | 524.2 | -11.7 |
| 000852.SH | 中证1000 | 0.70 | 7769.8 | 53.9 | 25031781700 | 48226763 | -- | -- | -- | -- | -- |
3. 交易策略
- 中长期策略：维持做多经济的判断，建议以股指做多头替代，具备一定超额收益。
- 短期策略：推荐逢低配置各品种远期合约。
4. 风险提示
- 外生宏观冲击；
- 财政扩张进度不及预期；
- 其他系统性冲击。
三、国债期货市场表现
1. 市场概况
- 国债期货略走强，活跃合约中：
- TS上涨0.01%；
- TF上涨0.05%；
- T上涨0.06%；
- TL上涨0.09%。
- 现券市场：
- 2年期国债期货CTD券为260006.IB，收益率变动+0bps，净基差-0.006，IRR1.45%；
- 5年期国债期货CTD券为250020.IB，收益率变动+0bps，净基差-0.018，IRR1.58%；
- 10年期国债期货CTD券为260007.IB，收益率变动+0bps，净基差-0.016，IRR1.57%；
- 30年期国债期货CTD券为210014.IB，收益率变动+0bps，净基差-0.072，IRR2.02%。
2. 资金面
- 央行操作：货币投放13,490亿元，货币回笼10,010亿元，净投放3,480亿元。
- 交易策略：资金宽松预期，建议做平利率曲线。
3. 风险提示
- 货币政策宽松超预期；
- 经济复苏不及预期。
四、市场利率变化
1. 短端资金利率
- SHIBOR隔夜利率：1.363%，与昨日持平，较一周前微升0.002%，较一月前下降0.026%。
五、图表与数据支持
- 图1：国债现货期限结构，显示国债收益率曲线的变化趋势。
- 表3：短端资金利率市场变化，反映SHIBOR隔夜利率的波动情况。
六、研究员信息
- 姓名：王昊昇
- 职位：招商期货金融期货研究员
- 资质：
- 期货从业资格（证书编号：F03120552）；
- 投资咨询资格（证书编号：Z0022940）。
- 教育背景：武汉大学本科应用数学、金融学双学位学士；新加坡南洋理工大学硕士。
- 研究方向：擅长商品策略、股指板块轮动、国债基本面分析，专注股债商结合的大类资产研究。
七、重要声明
- 本报告仅供C3及以上风险承受能力的投资者参考。
- 报告基于合法信息编制，招商期货不对信息的准确性或完整性作出保证。
- 分析基于假设，不同假设可能导致结果差异。
- 报告内容仅供参考，不构成投资建议。
- 投资者应根据自身风险承受能力独立判断并承担投资风险。
- 报告版权归属招商期货，未经许可不得复制、引用或转载。
总结字数：999字
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