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钢矿早报（2026年08月18日）总结

核心内容概览

本报告聚焦于铁矿石、螺纹钢和热轧卷板三大钢铁产业链品种，分析了其近期的市场表现、基本面、库存、基差、主力持仓及未来预期。报告内容以数据和图表为主，结合市场动态，为投资者提供参考。

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一、铁矿石

1.1 现货与基差

• 日照港PB粉现货价格：收盘价为717.5元/吨，基差为11.0元/吨。
• 巴混现货价格：收盘价为717.5元/吨，基差为11.0元/吨。
• 期现结构：铁矿石价格在20日线下方，20日线趋势向下，显示市场承压运行。

1.2 基本面分析

• 供应：澳巴发运波动加剧，港口库存环比减少但同比增加。
• 需求：铁水日均产量微增，但钢厂盈利率低，补库意愿疲弱。
• 库存：港口库存为17421.5万吨，整体处于高位。

1.3 主力持仓

• 主力合约i2701：主力持仓净空，空头减少，显示市场情绪偏空。

1.4 市场预期

• 供需格局：整体仍偏宽松，高库存压制上行空间。
• 走势判断：短期承压运行，上行乏力。

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二、螺纹钢

2.1 现货与基差

• 螺纹钢现货价格：3100元/吨，基差为84元/吨。
• 期现结构：螺纹钢价格在20日线下方，20日线趋势向下，显示市场压力。

2.2 基本面分析

• 产量：主动缩减，显示供应端有所收缩。
• 需求：需求环比回暖近一成，但需求持续性存疑。
• 库存：全国35个主要城市库存为514.15万吨，环比减少但同比增加。
• 钢厂盈利率：持续低迷，影响补库意愿。

2.3 主力持仓

• 主力合约rb2610：主力持仓净空，多翻空，显示市场情绪偏空。

2.4 市场预期

• 供需改善：产量下降与需求回暖形成边际改善。
• 走势判断：短期价格企稳整理，但需警惕需求持续性不足带来的风险。

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三、热轧卷板

3.1 现货与基差

• 热轧卷板现货价格：3290元/吨，基差为19元/吨。
• 期现结构：价格在20日线上方，20日线趋势向下，显示短期偏强运行。

3.2 基本面分析

• 产量：增长明显，需求同步回暖。
• 库存：全国33个主要城市库存为367.37万吨，环比增加但同比增加。
• 供需格局：供需两旺，表现强于螺纹钢。

3.3 主力持仓

• 主力合约hc2610：主力持仓净多，多头增加，显示市场信心偏多。

3.4 市场预期

• 需求韧性：制造业需求较强，卷螺差维持高位。
• 走势判断：热卷走势相对偏强，短期有望企稳。

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四、关键信息总结

品种	现货价格（元/吨）	基差（元/吨）	库存变化	20日线趋势	主力持仓方向	市场预期
铁矿石	717.5（PB粉）	11.0	环减，同比增	向下	净空，空减	短期承压
螺纹钢	3100	84	环减，同比增	向下	净空，多翻空	企稳整理
热轧卷板	3290	19	环增，同比增	向下	净多，多增	相对偏强

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五、主要观点

1. 铁矿石市场：供应端波动加剧，港口库存仍处于高位，钢厂盈利率低，补库意愿疲弱，市场整体偏空。
2. 螺纹钢市场：产量缩减、需求回暖，库存双降，但钢厂亏损仍存，市场情绪偏空，短期价格企稳。
3. 热轧卷板市场：供需两旺，表现优于螺纹钢，主力持仓偏多，短期走势偏强。

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六、风险提示

• 需求持续性不足可能影响螺纹钢走势。
• 高库存压制铁矿石上行空间，短期承压。
• 宏观经济环境及政策变化可能对市场产生影响。

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七、免责声明

• 本报告信息来源于公开资料，不保证其准确性与完整性。
• 报告观点不代表公司立场，仅作参考，不构成投资建议。
• 投资需谨慎，市场有风险，操作有风险，入市需自担风险。