期货市场价差与分位数分析总结
核心内容概述
本报告提供了多个期货品种的期现价差、跨期价差以及跨品种价差的最新数据，并附带了这些价差值在最近一年和全历史中的百分位数信息。数据来源于Wind和广发期货研究所，适用于投资者进行市场分析与决策参考。
期现价差分析
| 品种 |
最新值 |
较前一日变化 |
历史1年分位数 |
全历史分位数 |
| IF期现价差 |
-12.60 |
-0.86 |
77.00% |
37.30% |
| IH期现价差 |
-9.20 |
2.60 |
47.90% |
25.80% |
| IC期现价差 |
-29.51 |
-2.17 |
76.20% |
42.20% |
| IM期现价差 |
-30.20 |
-3.99 |
85.00% |
61.10% |
从数据可以看出：
- IF期现价差处于较高分位数（77.00%），表明其与现货指数的价差在最近一年中处于偏高水平。
- IH期现价差较前一日有所上升，且分位数较低（47.90%），说明其价差在近期相对偏低。
- IC期现价差和IM期现价差均处于较高分位数，表明其价差在历史数据中处于偏高位置。
跨期价差分析
IF跨期价差
| 跨期价差 |
最新值 |
较前一日变化 |
历史1年分位数 |
全历史分位数 |
| 次月-当月 |
-27.20 |
2.00 |
36.00% |
17.80% |
| 季月-当月 |
-89.00 |
-3.20 |
25.00% |
10.60% |
| 远月-当月 |
-162.40 |
-4.00 |
17.20% |
7.80% |
| 季月-次月 |
-61.80 |
-5.20 |
17.60% |
8.50% |
| 远月-次月 |
-135.20 |
-6.00 |
11.00% |
6.20% |
| 远月-季月 |
-73.40 |
-0.80 |
24.10% |
6.70% |
- 次月-当月价差上升，表明次月合约价格相对当月合约有所上涨。
- 季月-当月价差下降，处于较低分位数（25.00%），说明该价差在历史中相对偏低。
- 远月-当月价差最低，且分位数也最低（7.80%），表明远月合约价格相对当月合约处于历史低位。
IH跨期价差
| 跨期价差 |
最新值 |
较前一日变化 |
历史1年分位数 |
全历史分位数 |
| 次月-当月 |
-19.00 |
3.00 |
17.60% |
12.70% |
| 季月-当月 |
-63.60 |
0.60 |
2.00% |
4.40% |
| 远月-当月 |
-103.80 |
-0.60 |
0.80% |
4.20% |
| 季月-次月 |
-44.60 |
-2.40 |
0.80% |
3.10% |
| 远月-次月 |
-84.80 |
-3.60 |
0.80% |
3.60% |
| 远月-季月 |
-40.20 |
-1.20 |
6.10% |
4.10% |
- 次月-当月价差上升，且分位数较低，表明该价差处于历史偏低水平。
- 季月-当月价差下降，且处于极低分位数（2.00%），说明该价差在历史中较为罕见。
- 远月-当月价差最低，且分位数也最低（0.80%），表明远月合约价格相对当月合约处于历史低位。
IC跨期价差
| 跨期价差 |
最新值 |
较前一日变化 |
历史1年分位数 |
全历史分位数 |
| 次月-当月 |
-71.00 |
-4.40 |
19.20% |
8.10% |
| 季月-当月 |
-209.00 |
-7.20 |
24.50% |
11.30% |
| 远月-当月 |
-398.20 |
-8.20 |
14.30% |
5.60% |
| 季月-次月 |
-138.00 |
-2.80 |
27.80% |
13.90% |
| 远月-次月 |
-327.20 |
-3.80 |
18.80% |
7.20% |
| 远月-季月 |
-189.20 |
-1.00 |
18.40% |
3.90% |
- IC跨期价差整体处于历史低位，尤其远月-当月价差最低，且分位数也最低（5.60%）。
- 季月-当月价差下降，且处于较低分位数（24.50%），表明该价差在历史中较为罕见。
IM跨期价差
| 跨期价差 |
最新值 |
较前一日变化 |
历史1年分位数 |
全历史分位数 |
| 次月-当月 |
-73.80 |
-4.80 |
15.00% |
17.90% |
| 季月-当月 |
-234.20 |
-7.00 |
30.00% |
14.60% |
| 远月-当月 |
-449.00 |
-7.40 |
30.00% |
9.80% |
| 季月-次月 |
-160.40 |
-2.20 |
30.00% |
14.40% |
| 远月-次月 |
-375.20 |
-2.60 |
30.00% |
8.90% |
| 远月-季月 |
-214.80 |
-0.40 |
5.00% |
10.90% |
- IM跨期价差整体处于历史低位，远月-当月价差最低，且分位数也最低（9.80%）。
- 季月-当月价差下降，且处于中等分位数（30.00%），表明该价差在历史中处于中等水平。
跨品种价差分析
| 跨品种价差 |
最新值 |
较前一日变化 |
历史1年分位数 |
全历史分位数 |
| 中证500/沪深300 |
1.6988 |
-0.0057 |
46.30% |
76.90% |
| 中证500/上证50 |
2.6691 |
-0.0024 |
43.80% |
79.70% |
| 沪深300/上证50 |
1.5711 |
0.0039 |
53.20% |
95.40% |
| 中证1000/沪深300 |
1.6727 |
-0.0075 |
48.30% |
62.00% |
| IC/IF |
1.6971 |
-0.0059 |
49.50% |
91.20% |
| IC/IH |
2.6674 |
-0.0055 |
47.90% |
90.90% |
| IF/IH |
1.5718 |
0.0022 |
57.70% |
92.60% |
| IM/IF |
1.6707 |
-0.0080 |
35.70% |
35.70% |
- 中证500/沪深300比值处于中等分位数（46.30%），表明该比值在历史中处于中等水平。
- IC/IF比值处于较高分位数（91.20%），说明该比值在历史中偏高。
- IM/IF比值处于较低分位数（35.70%），表明该比值在历史中偏低。
基差与跨期价差分析
| 品种 |
日期 |
IRR(%) |
最新值 |
较前一日变化 |
上市以来百分位数 |
| TS基差 |
2026-09-09 |
1.0964 |
0.0208 |
-0.5812 |
7.90% |
| TF基差 |
2026-09-09 |
1.2454 |
0.0730 |
-0.0286 |
29.80% |
| T基差 |
2026-09-09 |
1.3183 |
0.0682 |
-0.0259 |
44.90% |
| TL基差 |
2026-09-09 |
1.5672 |
0.3678 |
-0.0896 |
58.70% |
- TS基差最新值为0.0208，较前一日下降，处于较低分位数（7.90%）。
- TF基差最新值为0.0730，较前一日下降，处于中等分位数（29.80%）。
- T基差最新值为0.0682，较前一日下降，处于中等分位数（44.90%）。
- TL基差最新值为0.3678，较前一日下降，处于较高分位数（58.70%）。
跨品种价差（续）
| 跨品种价差 |
最新值 |
较前一日变化 |
上市以来百分位数 |
| TS-TF |
-3.8620 |
0.0030 |
2.20% |
| TS-T |
-6.8320 |
0.0130 |
1.10% |
| TF-T |
-2.9700 |
0.0100 |
0.40% |
| TS-TL |
-13.7620 |
0.0880 |
- |
| TF-TL |
-9.9000 |
0.0850 |
- |
| T-TL |
-6.9300 |
0.0750 |
- |
- TS-TF价差为-3.8620，较前一日微升，处于极低分位数（2.20%）。
- TS-T价差为-6.8320，较前一日微升，处于较低分位数（1.10%）。
- TF-T价差为-2.9700，较前一日微升，处于极低分位数（0.40%）。
- TS-TL、TF-TL、T-TL价差均为负，且分位数未提供，表明这些价差处于较低水平。
总结
本报告提供了多个期货品种的期现价差、跨期价差和跨品种价差的详细数据，涵盖了不同时间跨度的分位数信息，有助于投资者评估当前价差在历史中的相对位置。总体来看，大部分价差处于历史低位，尤其是远月合约与当月合约的价差，表明市场预期可能较为悲观。同时，部分跨品种比值处于较高分位数，表明相关品种之间存在一定的相对优势。投资者应结合市场趋势与基本面变化，谨慎评估投资决策。
