20230608-开源证券-新和成-002001.SZ-公司信息更新报告_发布第四期员工持股计划_在建项目有序推进_8页_1mb

新和成（002001SZ）2023年6月7日发布第四期员工持股计划，资金总额不超过4.8亿元，实控人胡柏藩和一致行动人胡柏剡拟认购约4000万和3000万股，体现出中长期发展信心。维持“买入”投资评级，预计2023-2025年归母净利润分别为39.34亿、44.52亿、53.77亿元，对应EPS 12.7元、14.4元、17.4元，当前PE分别为122倍、108倍、89倍。营养品市场需求偏弱，VA、VE和蛋氨酸价格处于历史低位，但公司积极推进25万吨己二胺、蛋氨酸二期等在建项目，新材料和香精香料业务有望接力增长。风险包括项目建设延迟、价格跌势和汇率波动。盈利预测显示公司成长稳健，估值支撑中长期潜力。