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股指战情总结——“经济指标回暖”

核心内容概述

本报告由长江期货研究咨询部发布，日期为2022年1月13日，主要分析了当前股指市场的资金驱动、宏观驱动及技术分析情况，提出激进策略下的轻仓试多建议。报告包含投资咨询业务资格信息、联系人信息、风险提示及免责声明等内容，旨在为投资者提供市场分析参考，但不构成投资建议。

主要观点与关键信息

一、今日战局

• 资金驱动：

  • 上交所两融余额增加21.73亿元，市场活跃度上升，资金偏向多头。
  • 外资净流入70.18亿元，较前一交易日增加110.44亿元，外资持股增加对股市形成支撑。

• 宏观驱动：

  • 中国12月社融增量为2.37万亿元，新增人民币贷款1.13万亿元，M2同比增9%。
  • 中国CPI和PPI双双回落，美国CPI同比涨7%，核心CPI涨幅高于预期。
  • 美元指数走弱，人民币升值，对权益市场形成支撑。
  • 建议采取激进策略，轻仓试多。

• 量化解盘：

  • 指数接近支撑位，下行空间有限。
  • 宏观关联模型显示今日股指上涨概率为83.0%。
  • 技术指标Logit模型显示继续上涨概率为46.37%。

二、战情回顾

• 上证指数前一交易日上涨0.84%，报3597点。
• 三大股指全线上涨，IF主力合约报4852点，上涨1.07%；IH主力合约报3244点，上涨0.83%；IC主力合约报7200点，上涨0.59%。
• 行业板块多数上行，电气设备、有色金属、汽车涨幅居前，分别上涨3.96%、3.15%、2.67%。
• 概念板块中，特高压、NFT概念、烟草概念涨幅靠前，分别上涨4.64%、3.99%、3.73%。

三、资金驱动分析

• 上交所两融余额连续增加，显示市场资金流入趋势。
• 外资净流入显著，显示国际资本对A股市场的信心。
• 市场活跃度提升，资金偏向多头，市场情绪偏乐观。

四、宏观驱动分析

• 中长期逻辑：

  • 美联储6月议息会议后，TGA账户释放流动性导致美债利率下降，形成利率扭曲。
  • TGA账户余额达到4500亿红线后暂停放水，待解决债务上限问题后，将发行债券“抽水”，可能形成隐形Taper，导致美国十年期利率反弹。
  • 中国发改委采取保供稳价政策，抑制通胀，大宗商品形成价差，人民币升值对权益市场形成支撑。

• 短期情绪冲击：

  • 市场连续6天下调，当前处于箱体震荡底部附近。
  • 宏观利空信息已基本出尽，市场情绪趋于稳定。

五、期货与期权策略

• 期货策略：

  • 昨日多头继续持有，建议在IF2201合约4840-4860区间轻仓试多。

• 期权策略：

  • 建议买入IO2202-C-4800看涨期权，以期在市场反弹中获利。

六、风险提示与免责声明

• 本产品风险等级为R4，投资者应自行判断是否采用报告内容并承担相应风险。
• 报告内容仅供参考，不构成投资建议或要约。
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