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冠通研报总结：原油日报（2026年9月9日）

核心内容概述

本报告分析了2026年9月9日全球原油市场的走势与基本面变化，指出当前原油市场处于震荡上行趋势。主要驱动因素包括中东地缘政治局势的持续紧张、美国原油库存去库超预期、以及全球供需预期的变化。

主要观点

地缘政治局势紧张

• 沙特与胡塞武装冲突升级：沙特南部能源设施及公用设施遭也门胡塞武装袭击，部分设施运营中断，胡塞武装威胁在沙特境内展开军事行动。
• 美伊对抗持续：美军摧毁5艘伊朗原油运输船，伊朗发射弹道导弹报复，并警告将袭击科威特及巴林港口油轮，局势高度紧张。
• 美制裁伊朗：美国财政部对伊朗实施新一轮制裁，涉及36个对象，重点针对航空业及相关企业，进一步施压伊朗经济。
• 俄乌局势缓和迹象：俄罗斯总统助理称，普京与特朗普通话具有建设性，俄乌冲突预期有所缓和。

美国原油库存去库超预期

• EIA数据显示：美国原油库存环比减少445万桶，超出市场预期；汽油库存减少117.3万桶，精炼油库存增加79.6万桶，整体油品库存继续下降。
• 库欣库存增加：库欣原油库存增加8万桶，但整体仍处于去库趋势。

供给端变化

• OPEC产量上升：OPEC 7月原油总产量为2363.2万桶/日，环比增加165.9万桶/日；OPEC+产量为3765万桶/日，环比增加约140万桶/日，主要来自沙特和伊拉克。
• 美国产量持平：美国原油产量8月28日当周为1386.2万桶/日，与去年11月历史最高水平持平。

需求端预测下调

• ETA月报：预计2026年全球石油需求为1.027亿桶/日，低于此前预测的1.028亿桶/日；2027年需求预计为1.05亿桶/日，低于此前预测的1.048亿桶/日。
• OPFC月报：将2026年全球石油需求增长预测从78万桶/日下调至58万桶/日。
• IFA月报：预计2026年全球石油需求将减少160万桶/日，较此前进一步下调51万桶/日。

关键信息

期货市场表现

• 主力合约2610：今日上涨5.43%，收于741.5元/吨，最高743.1元/吨，最低705.2元/吨，持仓量增加459至39217手。

原油市场展望

• 全球原油低库存：当前全球原油库存处于低位，叠加成品油消费旺季，预计原油价格偏强震荡。
• 地缘反复风险：中东局势持续升级，美伊对抗加剧，原油价格波动性较大，需谨慎操作。

结论与建议

• 原油市场短期内受地缘政治影响较大，价格震荡上行趋势明显。
• 需关注美伊冲突是否缓和，以及OPEC+会议对产量政策的影响。
• 建议投资者注意控制风险，在地缘局势未明朗前，谨慎参与市场交易。

数据来源

• 国家统计局
• 隆众资讯
• Wind
• EIA
• OPEC
• IEA
• 金十数据网站

报告发布机构

• 冠通期货股份有限公司：已获中国证监会许可的期货交易咨询业务资格。

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