20260817-国贸期货-_烧碱周报（SH）_现货价格企稳_烧碱期货区间震荡_21页_1mb

报告摘要

烧碱周报总结（SH）

国贸期货能源化工研究中心 2026-08-17

核心内容概览

本周烧碱市场整体呈现现货价格企稳、期货价格区间震荡的态势。整体供需格局维持中性，库存偏多，基差中性，利润偏空，市场短期内保持观望态度。

主要观点与策略概述

1. 供需基本面

供给端：
- 中国10万吨及以上烧碱样本企业产能利用率77.1%，环比下降0.7%。
- 周内3套氯碱设备检修，3套装置恢复，部分设备临时降负。
- 区域性负荷变化：西北、华北、西南负荷下滑，华中、华东、华南负荷提升，其中山东氯碱负荷81.6%，环比提升2.1%。
- 熔盐法片碱周产量98590吨，环比减少0.88%，西北地区产量下降1.95%。
需求端：
- 氧化铝开工率80.98%，环比微升0.27%，但非铝需求疲软。
- 粘胶短纤行业产能利用率86.36%，环比提升2.20%，但受山东及西南地区装置检修影响，整体需求偏弱。
- 浙江印染企业平均开机率49.17%，维持低位。
库存情况：
- 全国20万吨及以上固定液碱样本企业厂库库存50.57万吨，环比上涨5.24%，同比上涨15.51%。
- 区域库存变化：西北、华中、东北、西南库容比下降，华北、华东、华南库容比上升。
- 山东液碱库存小幅增加0.88%，华东库存微升1.06%。
基差与估值：
- 主力合约基差51.88元/吨，较上周37.88元/吨上涨36.96%，盘面价格贴水。
- 现货价格处于低位，估值偏空。
利润分析：
- 原辅料成本下行，能源成本小幅上调，烧碱理论生产成本减少。
- 液氯周均价上涨，氯碱利润整体上行。
- 山东氯碱利润**-158.16元/吨**，环比提升60.13%；西北氯碱利润157.54元/吨，环比微降0.38%。
宏观因素：
- 暂无明显宏观驱动。