20260626-群益证券-长川科技-300604.SZ-2Q26业绩表现靓丽_估值合理_3页_285kb

长川科技(300604.SZ) 总结

核心内容

长川科技是一家专注于机械设备领域的公司，其股价在2026年6月25日为309.99元，当前目标价为380元。公司主要股东为赵轶，持股比例为22.31%。公司总发行股数为634.42百万股，其中A股为489.47百万股，A股总市值为1517.31亿元。当前股价/账面净值比为39.10，显示公司股价显著高于账面价值。

近期评等

• 出刊日期：2026-04-24
• 前日收盘：158元
• 评等：买进

产品组合

• 基金：2.6%
• 一般法人：20.1%

机构投资者占流通A股比例

图表显示机构投资者占流通A股比例，但具体数值未在文本中提供。

业绩表现

• 2Q26业绩：公司净利润继续快速增长，超出预期。预计2Q26净利润为5.5亿元-6.5亿元，同比+73%-105%，环比+55%-83%。
• 1H26业绩：预计实现净利润9亿元-10亿元，同比+111%-134%，扣非后净利润8.6亿元-9.6亿元，同比+139%-167%。
• 历史业绩：1H26净利润再创新高，显示公司业绩持续增长。

行业前景

2026年，中国半导体设备市场在AI算力爆发与国产化加速的双重驱动下，将呈现高景气度。头部晶圆厂与存储大厂（如长鑫、长存）的高速扩产，将推动资本开支超历史记录，为设备企业带来更多订单。公司作为国内封测设备的龙头企业，享受行业扩张及国产替代的双重红利，业绩增长预期明确。

盈利预测

根据预测，公司未来三年净利润将实现显著增长，EPS逐步提升，市盈率逐步下降，显示公司估值合理，成长性良好。

投资建议

• 当前股价对应PE：2026年为94倍，2027年为61倍，2028年为50倍。
• 投资评等：给予“买进”评级，潜在上涨空间为15%至35%。

风险提示

• 科技摩擦加剧：可能导致AI需求下降，影响公司业绩。

财务报表摘要

合并损益表

合并资产负债表

合并现金流量表

总结

长川科技作为国内封测设备的龙头企业，受益于AI芯片和存储测试需求的爆发式增长，以及国产化加速的行业趋势，业绩表现持续亮眼。2026年公司净利润预计达到21亿元，同比增长57.8%，EPS为3.31元，市盈率降至93.6倍。未来三年，公司盈利能力和估值水平均有望进一步提升，因此给予“买进”投资建议。然而，需关注科技摩擦加剧可能对AI需求产生的负面影响。