2017-传媒互联网行业周报：板块强势反弹，看好优质龙头业绩反转机会_33页-2mb

传媒互联网行业周报 20170731 总结

核心内容

• 传媒板块本周强势反弹，涨幅达3.51%，优于创业板指（2.60%）和沪深300（-0.18%）。
• 2017H1中国游戏市场实际销售收入达997.8亿元，同比增长26.7%；手游收入增长50%，端游收入增长14%。
• 教育行业新东方和好未来发布季报，均实现高增长，特别是K12业务。
• 海外市场中，Facebook、Google和Baidu表现亮眼，而Twitter增长承压。

主要观点

1. 影视行业

• 票房表现：本周内地票房预计12.60亿元，环比增长59.27%。《战狼2》和《建军大业》为主要票房驱动力。
• 电视剧表现：《我的前半生》成为暑期爆款，网络播放量达48.46亿次，网络自制剧《双世宠妃》播放量超5亿次。
• 综艺表现：《极限挑战》和《中国新歌声》在电视台和网络点击量上表现突出。
• 投资建议：看好头部电视剧内容公司及院线，如完美世界、华策影视、万达电影等，建议关注内容付费趋势和IP全产业链运营。

2. 游戏行业

• 市场增长：2017H1国内游戏收入同比增长27%，手游收入增长50%，端游收入增长14%。
• 手游类型：ARPG和MOBA为主要收入来源，手游集中度提升，前十大手游收入占比达55%。
• 游戏出海：自主研发游戏海外收入增长57.7%，市场空间巨大，建议关注昆仑万维、宝通科技等出海龙头。
• 投资建议：重点推荐有强研发能力和流量运营能力的公司，如三七互娱、游族网络、完美世界、世纪华通等。

3. 教育行业

• 新东方：2017FYQ4营收和净利润均实现高增长，K12业务增速超40%，计划暑期低价促销吸引新生。
• 好未来：18Q1营收和净营业利润增速达65%和63.9%，K12业务持续高增长，计划在多个城市扩展教学中心。
• 投资建议：看好教育培训行业和教育智能领域，关注百洋股份、威创股份、视源股份、汇冠股份等。

4. 海外市场

• Google：二季度营收增长21%，净利润增长28%，广告业务恢复增长，现金流充裕。
• Baidu：净利润增长82.9%，广告业务提价，移动端营收占比提升。
• Facebook：营收和净利润均实现高增长，用户数突破20亿，ARPU值提升。
• Twitter：营收同比下降5%，用户增长放缓，广告收入下滑，计划向视频广告转型。

关键信息

• 传媒板块表现：传媒板块涨幅3.51%，优于创业板指和沪深300。
• 游戏市场数据：2017H1游戏市场收入998亿元，手游收入561亿元，端游收入320亿元。
• 教育行业增长：新东方和好未来K12业务均实现高增长，暑期促销计划显著。
• 海外市场动态：Google、Baidu、Facebook均实现高增长，Twitter增长承压。

重点个股推荐

• 游戏板块：三七互娱、游族网络、完美世界、世纪华通、昆仑万维。
• 影视板块：华策影视、完美世界。
• 营销板块：分众传媒。
• 院线板块：万达电影、中国电影、上海电影、幸福蓝海、文投控股。
• 教育板块：新东方、好未来、百洋股份、威创股份、视源股份、汇冠股份。

总结

本报告分析了传媒互联网行业在2017年7月31日的市场表现，重点关注影视、游戏和教育行业。传媒板块整体表现强劲，游戏行业保持高增长，教育行业K12业务持续扩张，海外市场中Google、Baidu和Facebook表现突出，而Twitter增长承压。建议投资者关注头部内容公司、优质游戏发行商及教育行业龙头，同时关注游戏出海和教育智能领域的投资机会。