后疫情时代，财富管理重启增长-麦肯锡_36页_8mb

报告摘要

中国居民个人金融资产规模持续扩大，截至2022年底接近250万亿，成为全球第二大财富管理市场。未来十年预计以9%年复合增长率增长，2032年将达到571万亿。市场呈现六大趋势：

富裕客群驱动增长：富裕及以上家庭非存金融资产占比从2013年的36%升至2022年的47%，预计2032年将超55%。其需求涵盖高风险权益类、跨境投资、投顾服务等个性化配置。
资产配置向多元化转型：2013-2021年非存金融资产占比从37%升至50%，但2022年受宏观经济影响，储蓄规模激增至130万亿，配置比例回落至46%。相比海外成熟市场，中国家庭储蓄占比仍偏高。
权益类产品占比提升：2017-2022年个人基金与股票持有规模年均复合增长16%，公募基金中高风险产品占比持续超50%（2022年达55%）。
年轻客群加速进入市场：2012-2021年公募基金个人投资者增长17倍，银行理财客群从2019年不足2500万增至2022年近1亿人。
跨境配置需求增长：2013-2022年离岸资产规模从5万亿增至29万亿，QDII基金获批额度达8607亿美元，使用率从22%升至50%。
机构需强化投顾能力：海外成熟市场中，高风险资产配置占比超50%，养老金及保险占比达28%，而中国仍以储蓄为主。

海外经验：成熟市场机构以专业投顾为核心，构建差异化的顾问式服务模式，涵盖“了解需求-设计规划-组合配置-持续跟踪”全流程。典型如北美某机构通过TAMP平台为独立顾问提供托管、交易等支持，同时聚焦高净值客户，形成“智能投顾+人工投顾”混合模式，提升客户黏性。

国内实践：中国机构当前以营销驱动为主，投顾能力尚在培育。领先银行通过以下策略推动转型：

提出“1+3+9”框架，涵盖规划、能力模块、中台支撑及机制保障：

“一个规划”：明确战略目标，聚焦客户分层、产品创新、人才布局及科技应用。
“三大能力模块”：
- 获客：通过大数据模型筛选客群，设计线上线下全渠道营销策略，建立新客成长计划。
- 黏客：以专业理财规划、差异化产品组合及远程顾问服务为基础，叠加权益激励、增值服务（如高端活动）强化客户陪伴。
- 管客：构建效果分析、客群筛选及策略迭代机制，优化资产配置与运营效率。
“六大中台及三大支撑”：
- 六大中台：营销、产品、资配、权益、内容及风控中台，支撑前端服务；
- 三大支撑：组织架构优化、人才梯队建设、考核激励机制完善。