麦肯锡-后疫情时代财富管理重启增长_36页_2mb

麦肯锡金融业白皮书总结：后疫情时代财富管理重启增长

核心内容

麦肯锡发布的《后疫情时代：财富管理重启增长》白皮书，深入分析了中国财富管理市场的发展趋势、领先机构的成功要素及未来转型路径。报告指出，中国财富管理市场正处于快速增长阶段，预计到2032年个人金融资产将达到571万亿元，年复合增长率约为9%。同时，报告强调了数字化转型、客户分层、差异化服务及跨境资产配置等关键议题。

主要观点

1. 财富管理市场持续增长，富裕客户成为核心驱动力

• 截至2022年底，中国居民个人金融资产接近250万亿元，成为全球第二大财富管理市场。
• 富裕及以上客群占比从2013年的36%上升至2022年的47%，预计到2032年将超过55%。
• 富裕客户对高风险产品、跨境投资及整体财富规划有较强偏好，机构需提供定制化服务。

2. 个人投资者理财成熟度较低，配置结构仍需优化

• 2013-2021年，非存金融资产配置比例从37%提升至50%，但2022年受疫情影响，配置比例回落至46%。
• 中国投资者仍以存款为主，非货基金持有量较低，仅有约1.3亿人持有非货基金。
• 相较于美国，中国个人投资者风险偏好较低，资产配置仍以低风险产品为主。

3. 投资结构逐步向多元化转型，高风险产品需求上升

• 公募基金和股票等高风险产品持有规模增长迅速，2017-2022年年均复合增长率达16%。
• 随着投资者教育和产品供给的完善，未来高风险资产配置比例将显著提升。

4. 基金理财投资人数及持有量高速增长

• 2021年公募基金个人投资者数量达7.2亿，较2012年增长17倍。
• 银行理财子公司市场份额从2021年一季度的58%下降至2022年底的49%。
• 互联网和券商渠道对非货公募基金销售的冲击日益显著。

5. 跨境财富管理需求持续增长，QDII发展迅速

• 中国家庭海外资产配置比例仅占个人金融资产的5%，未来有望持续提升。
• QDII基金获批额度和使用率快速上升，2017-2022年年化复合增速达17%。
• 部分境外机构因国内金融机构服务能力不足，已获得较大离岸资产管理份额。

关键信息

中国财富管理市场趋势

• 趋势一：财富管理市场持续增长，富裕及以上客群为核心驱动力
• 趋势二：个人投资者理财成熟度较低，配置结构需优化
• 趋势三：投资结构向多元化转型，高风险产品需求上升
• 趋势四：基金理财投资人数及持有量高速增长
• 趋势五：银行仍是重要财富管理渠道，但面临新兴渠道挑战
• 趋势六：跨境财富管理潜力巨大，海外资产配置需求持续增长

海内外领先机构成功要素

• 成功要素一：精细化客户分层，多渠道获客
• 成功要素二：差异化产品与专业服务提升客户黏性与盈利
• 成功要素三：动态调整客户定位和业务策略重心

国内机构核心能力

• 成功要素一：零售客户挖潜——大数据驱动的客群营销及线上运营
• 成功要素二：培育财富管理客户——打造对客投顾能力
• 成功要素三：科技手段弯道超车——系统化流程与工具化赋能

财富管理转型方案

麦肯锡提出“1+3+9”端到端财富管理转型方案，助力国内金融机构抓住未来机遇：

• “一个规划”：明确业务愿景、战略重点及落地路径
• “三大能力模块”：获客、黏客、管客
• “六大中台及三大支撑”：强化营销、产品、资配、权益、内容与风控中台，优化组织架构、人才队伍与考核激励机制

结语

后疫情时代，中国财富管理市场迎来新的增长机遇，机构需加快数字化转型，构建差异化产品和服务能力，提升客户体验与黏性。面对日益激烈的竞争，领先银行应强化自身能力建设，加强外部生态合作，打造开放、平台化的财富管理生态体系，实现跨越式发展。

资料来源

• 麦肯锡财富数据库
• 中国银行业理财市场年度报告
• 基金业协会年报
• 全国公募基金市场投资者状况调查报告
• 美联储、ICI、国家外汇管理局等公开数据

作者信息

• 曲向军 (John Qu)：麦肯锡全球资深董事合伙人，中国区金融机构咨询业务负责人，常驻香港分公司
• 周宁人 (Nicole Zhou)：麦肯锡全球资深董事合伙人，亚洲区零售银行业务负责人，亚洲区客户能力网络负责人，常驻北京分公司
• 秦政 (Harry Qin)：麦肯锡全球董事合伙人，常驻上海分公司

注：本总结基于麦肯锡白皮书内容，不包含数学公式及重复性内容。