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格林大华国债期货早报总结（20221013）

核心内容概述

本报告为格林大华对2022年10月13日国债期货市场的分析，涵盖了当日市场走势、操作建议、利多与利空因素以及潜在风险因素。整体来看，国债期货市场在当日呈现震荡走势，受多重因素影响，短期方向不明。

品种观点

• 国债期货主力合约走势：
  • 周三开盘涨跌不一，早盘小幅上行后横向震荡。
  • 午后一度下行，在前收盘价之下徘徊。
  • 14:40后突然放量快速拉升，10年期主力合约T2212盘中一度上涨0.51%。
  • 最终收盘时，T2212上涨0.20%，TF2212上涨0.14%，TS2212上涨0.04%。
• 货币市场情况：
  • 央行开展20亿元7天期逆回购操作，当日670亿元逆回购到期，净回笼650亿元。
  • 短期利率小幅波动，DR001加权平均1.15%，DR007加权平均1.52%。
• 国债现券收益率变化：
  • 2年期国债收益率上行2.00个BP至2.10%。
  • 5年期国债收益率下行1.31个BP至2.52%。
  • 10年期国债收益率下行0.74个BP至2.74%。
• 市场情绪：
  • 周三下午国债期货走势似有重大利多消息，但晚间无重要经济政策发布。
  • 短线或将继续震荡。

操作建议

• 交易型投资：建议适量资金进行波段操作，关注市场波动机会。

利多因素

• 国内需求较弱：经济下行压力较大，市场对政策宽松预期增强。
• 货币市场流动性宽松：有助于国债期货价格的支撑。

利空因素

• 逆周期政策发力：国内加大基建投资和房地产支持政策，可能推高市场利率。
• 货币政策保持信贷稳定增长：可能抑制市场对宽松政策的进一步期待。

风险因素

• 全球疫情变化：可能对经济复苏节奏产生不确定性影响。
• 宏观政策边际变化：政策调整可能对市场情绪和资金流向造成扰动。
• 全球地缘政治变化：可能引发市场避险情绪升温。
• 信用风险波动：对市场整体风险偏好形成压力。

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研究员信息

• 研究员：刘洋
• 联系邮箱：liuyang18036@greendh.com
• 从业资格：F3063825
• 投资咨询：Z0016580