20260811-通惠期货-碳酸锂日报_视角切换至去库强现实_碳酸锂重新北向尝试突破_8页_1mb

碳酸锂市场分析总结

核心内容概览

本报告聚焦于碳酸锂期货市场及产业链动态，分析了近期市场数据变动、供需格局、库存变化及价格走势。通过结合现货价格、期货合约表现、行业新闻及政策影响，全面评估碳酸锂市场短期走势及中长期趋势。

一、碳酸锂期货市场数据变动分析

1. 主力合约与基差

• 碳酸锂主力合约：8月10日收于146,360元/吨，较8月7日上涨6,360元/吨，涨幅4.54%。
• 基差：8月10日基差为-2,860元/吨，较8月7日的1,500元/吨大幅走弱，变化率-290.67%，由现货升水转为期货升水。

2. 持仓与成交

• 持仓量：8月10日主力合约持仓量为271,944手，较8月7日减少19,531手，降幅6.70%。
• 成交量：8月10日成交量为192,564手，较8月7日减少7,316手，降幅3.66%。
• 持仓与成交量双双收缩，表明市场参与者可能在高位获利了结，空头回补动力减弱。

二、产业链供需及库存变化分析

1. 供给端

• 锂盐厂检修：7月至8月锂盐厂检修集中，检修计划厂家优先保障长协供货，散单出货量有限。
• 产能利用率：维持在71.5%不变，短期供给弹性有限。
• 进口政策：废锂离子电池粉料进口政策于2025年6月1日放开，但实际流通不畅。海外黑粉受各国政策收紧及国内钴价低迷抑制，短期难以上量。极片粉仍是进口主力品种。
• 津巴布韦锂矿：7月29日确认3990万吨锂资源，其中2870万吨为探明资源，中长期供给潜力增加。

2. 需求端

• 电池级碳酸锂市场价：8月10日为143,500元/吨，较8月7日上涨2,000元/吨，涨幅1.41%。
• 下游采购：部分下游因长协缩量转向散单补库，14万元/吨以下采买行为明显增加；但随着价格震荡走高，下游追高意愿不足，采购仍以刚需为主。
• 新能源汽车零售数据：乘联会数据显示，7月全国新能源乘用车零售97万辆，同比去年下降2%，环比下降4%。批发量为146.3万辆，同比去年增长24%，环比下降1%。零售端表现偏弱，终端需求恢复力度有限。

3. 库存与仓单

• 碳酸锂库存：从7月31日的83,587实物吨下降至8月7日的79,410实物吨，减少4,177吨，降幅5.00%。
• 库存去化：库存连续四周去化，为价格提供一定支撑。

三、价格走势判断

• 短期走势：未来一到两周碳酸锂期货主力合约或维持高位震荡走势。
• 支撑因素：供给端检修集中导致散单偏紧，库存持续去化为价格提供支撑。
• 压制因素：期货价格在8月10日大幅拉涨后已深度升水现货，下游对高价接受度有限，追高采购不足，现货跟涨幅度偏弱。
• 市场情绪：持仓量同步下降暗示空头回补动力逐渐释放完毕，市场情绪趋于平稳。

四、产业链关键数据汇总

五、行业动态及影响解读

1. 梯次电芯市场

• 8月6日，工信部20号公告对梯次电芯市场造成冲击，文件废止原有梯次利用条款，上百家梯次企业移出合规名录，废旧动力电池禁止流入二轮电动车场景。
• 拆机梯次电芯加速流向再生冶炼渠道，拆机货源报价承压回落，部分规格价位逐步靠拢废料再生价格，梯次电芯定价逻辑结构性重塑。
• 储能场景成为当前梯次电芯的核心需求支撑，但下游对高价接受度有限，采购以刚需为主，推涨动力不足。

2. 现货市场表现

• 8月10日，SMM电池级碳酸锂现货价格持续上涨，2609合约高开后快速拉升，尾盘收于14.64万元/吨，涨幅2.87%。
• 供应端检修集中，散单出货量有限；需求端部分下游转向散单补库，14万元/吨以下采买行为增加，但价格走高后追高意愿不足，整体询盘活跃但实际成交清淡。

六、关键结论

• 供给端：锂盐厂检修集中，散单出货受限，产能利用率稳定，中长期供给潜力有所提升。
• 需求端：新能源零售数据偏弱，但批发数据仍保持增长，下游采购以刚需为主，高价接受度有限。
• 库存变化：碳酸锂库存连续四周去化，为价格提供支撑。
• 价格走势：短期维持高位震荡，上行动能可能减弱，需关注下游补库持续性及现货跟涨情况。

七、风险提示

• 政策变动可能对梯次电芯市场产生进一步影响。
• 下游需求恢复不及预期可能压制价格上行空间。
• 废锂离子电池粉料进口政策的实际效果尚需观察。

附录：数据来源

• 碳酸锂期货数据：iFinD、通惠期货研发部
• 电池级碳酸锂现货价格：上海钢联
• 电芯价格：SMM
• 乘联会数据：乘联会
• 津巴布韦锂矿资源：外媒报道