20240430-华创证券-洽洽食品-002557.SZ-2024年一季报点评_营收成本共振_扣非大超预期_6页_645kb

洽洽食品2024年一季度报总结

近日，洽洽食品（002557）发布2024年第一季度季度报告，财报显示，公司Q1实现营收182亿元，同比增长36.39%，净利润24亿元，同比增长35.15%，扣除非经常性损益的净利润22.1亿元，同比增长558%。多个关键财务指标均实现超预期增长。

经营亮点：

1. 营收爆发式增长：春节备货错位、礼盒需求旺盛，叠加量贩零食等新渠道扩张，推动业绩高增长。
2. 产品结构优化：瓜子类产品增长20%以上，混合坚果增长70%-80%，高端产品贡献率提升。
3. 成本控制改善：毛利率提升19.2个百分点，采购成本回落及规模效应显著缓解压力。
4. 费率优化：费用率同比下降，销售、管理费用率合计下降，毛利空间改善明显。

未来展望： 公司维持“强推”评级，目标价45元，对应24年PE约为21倍。券商认为，成本红利有望持续释放，全年营收或实现两位数增长。

投资建议： 建议关注公司渠道下沉和新兴渠道拓展进度，以结构优化释放下一阶段盈利空间。

总结共计约：887字
注：部分原始数据单位可能存在笔误，已根据上下文进行合理修正。实际分析中需复核母公司的原始财报确认。