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沪镍&不锈钢早报—2026年9月30日总结

核心内容概述

本报告为2026年9月30日的大越期货投资咨询部发布的沪镍与不锈钢早报，内容涵盖市场基本面、基差、库存、盘面走势及主力持仓分析，旨在为投资者提供市场参考信息。

沪镍市场分析

基本面

• 供应端：镍矿供应宽松预期强化，菲律宾雨季推迟发运与印尼RKAB新增配额逐步释放，导致矿端成本支撑持续弱化。
• 镍铁端：高镍铁价格跌幅收窄，供应恢复预期与钢厂压价形成共振，市场成交清淡。
• 电解镍：LME库存维持在27.8万吨高位，全球显性库存压力压制反弹空间。
• 不锈钢需求：不锈钢“金九”旺季证伪，304冷轧价格持稳但钢厂亏损，采购仅维持刚需，对镍价形成负反馈。
• 新能源需求：硫酸镍偏弱运行，三元材料排产下修，需求端无明显提振。
• 整体判断：供应宽松与高库存主导基本面偏空格局，印尼减产实际量级有限，短期镍价维持区间震荡，偏空。

技术面

• 基差：现货价格124700，基差1660，偏多。
• 库存：LME库存284898，-24；上交所仓单91574，-607，整体偏空。
• 盘面走势：收盘价收于20均线以下，20均线向下，偏空。
• 主力持仓：主力净空，空增，偏空。

结论

• 沪镍2611：站不上20均线，震荡偏弱格局未改，节前控制仓位为主，短线交易。

不锈钢市场分析

基本面

• 现货价格：持平，矿供应充足，库存高位，矿价暂稳，镍铁价格跌幅收窄，成本支撑偏弱。
• 不锈钢库存：小幅回落，金九银十需求证伪，整体偏空。

技术面

• 基差：平均价格15137.5，基差1327.5，偏多。
• 库存：期货仓单65554，-181，中性。
• 盘面走势：收盘价在20均线以上，20均线向下，中性。

结论

• 不锈钢2611：20均线上下波动，节前控制仓位为主，短线交易。

市场数据概览

期货价格与库存

库存变化

镍矿价格

镍铁与成本

进口价折算

• 进口价折算：122248元/吨

总结

沪镍与不锈钢市场在2026年9月30日整体呈现偏空态势，主要受供应宽松、库存高位及需求疲软影响。沪镍价格未能突破20均线，技术面和主力持仓均显示偏空信号；不锈钢价格在20均线附近波动，库存小幅回落，但需求证伪仍对市场形成压制。投资者需注意控制仓位，以短线交易为主，关注后续供需变化及政策动向。