20230721-山西证券-有色金属行业周报_锂价小幅下滑_基本金属期待旺季到来_20页_4mb

有色金属行业周报总结（2023017-20230721）

市场表现

本周有色金属板块周变化-0.69%，跑赢上证综指1.41pct。子板块中，钴上涨47.5%领涨，黄金上涨25.4%表现优秀，铝下跌0.09%；后三位锂下跌30.1%，磁性材料下跌30.9%，稀土下跌37.9%。

分板块分析

• 基本金属：铜价小幅下跌，库存低位；铝产量缓慢恢复，关注光伏相关企业。
• 能源金属：锂价继续下跌，供需博弈；新能源汽车需求良好，关注成本控制强的锂公司。
• 贵金属与小金属：黄金小幅上涨，白银震荡；稀土和小金属价格普跌或小幅上涨。

投资建议

• 基本金属：关注博威合金、紫金矿业、西部矿业等，铜需求恢复缓慢。
• 能源金属：建议关注中矿资源、天齐锂业、赣锋锂业等成本优势企业。
• 其他：稀土、小金属机会受地缘政治影响。

风险提示

终端需求恢复不及预期、供给超预期释放、海外地缘政治风险。