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油品期权早报总结

核心内容概览

本报告为五矿期货有限公司发布的油品期权早报，主要分析了**液化气（PG）与原油（SC）**期权品种的市场数据及期权因子，提供了行情解读与策略建议。报告内容涵盖标的期货价格走势、成交量与持仓量变化、隐含波动率、压力支撑位等关键指标，并基于这些数据提出相应的投资策略。

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标的期货市场数据

液化气（PG）合约

• 最新价：5236元
• 涨跌：+106元
• 涨跌幅：+2.06%
• 成交量：76341万手（较前日减少18390万手）
• 持仓量：97146万手（较前日减少468万手）

原油（SC）合约

• 最新价：531.4元
• 涨跌：+21.7元
• 涨跌幅：+4.25%
• 成交量：117633万手（较前日持平）
• 持仓量：32125万手（较前日增加1146万手）

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期权因子分析

液化气（PG）期权

• 成交量PCR：0.56（较前日下降0.55）
• 持仓量PCR：0.65（较前日下降0.02）
• 隐含波动率：维持在年平均隐波率（37.23%）上方，当前加权隐波率为40.54%
• 压力位：7000元
• 支撑位：4500元

原油（SC）期权

• 成交量PCR：0.79（较前日下降0.36）
• 持仓量PCR：0.82（较前日上升0.11）
• 隐含波动率：维持在年平均隐波率（54.18%）上方，当前加权隐波率为65.37%
• 压力位：700元
• 支撑位：450元

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行情解读

液化气（PG）期权

• 价格走势：PG2610合约昨日上涨2.06%，但成交量与持仓量均有所下降，显示市场参与度有所减弱。
• 隐含波动率：隐含波动率高于年平均，表明市场对未来价格波动的预期偏高。
• 持仓量PCR：持仓量PCR处于近一年42.04%水平，表明看跌期权持仓比例相对较高。

原油（SC）期权

• 价格走势：SC2609合约昨日上涨4.25%，成交量维持稳定，持仓量小幅增加，市场关注度上升。
• 隐含波动率：隐含波动率高于年平均，显示市场对价格波动的预期较为强烈。
• 持仓量PCR：持仓量PCR处于近一年72.65%水平，表明看跌期权持仓比例显著偏高。

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期权策略建议

液化气（PG）期权

1. 方向性策略：由于成交量与持仓量较低，建议暂不进行方向性交易。
2. 波动性策略：无明确波动性策略建议。

原油（SC）期权

1. 方向性策略：建议构建看跌期权熊市价差组合策略，如：

   • B_SC2609P510（买入看跌期权，行权价510元）
   • S_SC2609P560（卖出看跌期权，行权价560元）
     以获取潜在的下跌收益。

2. 波动性策略：建议构建卖出看涨+看跌期权组合策略，如：

   • S_SC2609P510（卖出看跌期权，行权价510元）
   • S_SC2609C560（卖出看涨期权，行权价560元）
     通过动态调整持仓头寸，保持Delta中性，以获取期权时间价值收益。

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重要提示

• 本报告由五矿期货有限公司发布，旨在提供市场分析与策略参考，不构成任何投资建议。
• 报告内容基于可靠数据来源，但不保证数据的绝对准确性，亦不对因使用报告内容而产生的任何损失负责。
• 投资者应根据自身风险承受能力与投资目标，独立评估交易策略。
• 本报告版权归属五矿期货有限公司，未经许可，不得复制、传播或存储。

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联系方式

• 联系人：李立勤（投研高级经理）、黄柯涵（期权研究员）
• 从业资格号：F3074095、F03138607
• 交易咨询号：Z0017896
• 电话：0755-23375252
• 邮箱：lilq@wkqh.cn、huangkh@wkqh.cn
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