20231031-华安证券-国博电子-688375.SH-业绩稳健_手机终端领域拓展之路曙光初现_3页_289kb

总结

总体概述

国博电子报告显示其业绩稳健增长，射频芯片业务积极向手机终端领域拓展。报告基于2023年第三季度数据，预测未来三年高增长，建议买入。

核心事件与财务数据

• 2023前三季度营业收入达2826亿元，同比增长619%；归母净利润450亿元，同比增长1205%。
• 收到客户手机终端用射频芯片年度框架采购通知，预计销售额同比增长226857%，推动业务拓展和未来业绩积极影响。

公司产品进展

• 射频控制类芯片已量产并交付，并完成射频放大类芯片的WiFi和手机PA产品开发。
• 主要应用于移动通信基站和手机终端等领域，保持高毛利率和ROE增长。

投资建议

• 预测2023-2025年归母净利润分别为652亿元、828亿元、1078亿元，同比增速分别为252%、270%、303%。
• PE从5137倍降至3105倍，给予“买入”评级，P/B、EV/EBITDA指标显示较高盈利空间。

风险提示

• 下游需求、研发和产能释放可能低于预期，影响公司业绩发展。