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宏观金融团队总结

一、核心内容概述

本报告由建信期货研究发展部宏观金融团队发布，包含对国债期货、利率现券、资金市场及衍生品市场的分析，同时涵盖近期行业要闻和相关数据概览。

二、主要观点与关键信息

1. 国债期货行情回顾与操作建议

• 7月9日国债期货走势：国债期货主力合约整体偏弱震荡，主要受央行货币政策基调延续、通胀涨幅回落及A股午后反弹影响。
• 具体合约表现：
  • TL2609：收盘价113.860，较前结算价下跌0.04%。
  • T2609：收盘价109.215，较前结算价下跌0.03%。
  • TF2609：收盘价106.440，较前结算价下跌0.03%。
  • TS2609：收盘价102.644，较前结算价下跌0.01%。
• 市场趋势：短期资金面宽松，短端品种表现更具确定性。政府债或加快发行，有助于缓解上半年的资产荒，但居民与企业加杠杆意愿仍偏弱，债市配置需求保持韧性。

2. 行业要闻

• CPI与PPI数据：
  • 6月CPI环比下降0.3%，同比上涨1%。
  • 核心CPI同比上涨1.0%，保持温和上涨。
  • PPI环比下降0.3%，同比上涨4.1%，涨幅扩大。
• 地缘政治风险：
  • 美国与伊朗在霍尔木兹海峡局势升级，可能引发持续交火。
  • 美军中央司令部已对伊朗完成一轮打击，伊朗亦对美军基地进行报复。
• 碳达峰政策：
  • 国务院发布《“十五五”碳达峰行动方案》，提出到2030年单位GDP二氧化碳排放较2025年降低17%，非化石能源消费占比达25%。
• 国际贸易：
  • 世贸组织会议期间，中方提交《贸易投资一体化促进工业化》提案，聚焦贸易投资一体化、现有规则梳理及多边发展合作机制。

3. 市场数据概览

• 国债期货行情：
  • 主力合约走势、跨期价差、跨品种价差（如2年与30年、10年与30年、5年与30年等）均呈现小幅波动，反映市场情绪较为谨慎。
• 货币市场：
  • SHIBOR期限结构与走势、银行间质押式回购加权利率、银存间质押式回购利率等数据均显示资金面宽松，短期利率波动有限。
• 衍生品市场：
  • 利率互换定盘曲线（如Shibor3M、FR007）反映市场对未来利率走势的预期较为平稳。

三、团队与联系方式

1. 宏观金融团队成员

2. 建信期货业务机构

• 总部大宗商品业务部：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）5楼，电话：021-60635548
• 深圳分公司：深圳市福田区鹏程一路8号深圳建行大厦39层3913，电话：0755-83382269
• 山东分公司：济南市历下区龙奥北路168号综合营业楼1833-1837室，电话：0531-81752761
• 广东分公司：广州市天河区天河北路233号中信广场3316室，电话：020-38909805
• 北京营业部：北京西城区西单北大街131号西单大悦城写字楼1103室，电话：010-83120360
• 福清营业部：福清市音西街福清万达广场A1号楼21层2105、2106室，电话：0591-86006777/86005193
• 宁波营业部：浙江省宁波市鄞州区宝华街255号0874、0876室，电话：0574-83062932
• 成都营业部：成都市青羊区提督街88号28层2807号、2808号，电话：028-86199726
• 总部金融机构业务部：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）6楼，电话：021-60636327
• 西北分公司：西安市高新区高新路42号金融大厦建行1801室，电话：029-88455275
• 浙江分公司：杭州市上城区五星路188号荣安大厦602-1室，电话：0571-87777081
• 上海浦电路营业部：上海市浦电路438号1306室（电梯16层F单元），电话：021-62528592
• 上海杨树浦路营业部：上海市虹口杨树浦路248号瑞丰国际大厦811室，电话：021-63097527
• 泉州营业部：泉州市丰泽区丰泽街608号建行大厦14层CB座，电话：0595-24669988
• 厦门营业部：厦门市思明区鹭江道98号建行大厦2908，电话：0592-3248888

3. 联系方式

• 地址：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）5楼
• 邮编：200120
• 邮箱：khb@ccb.ccbfutures.com
• 全国客服电话：400-90-95533 转 5
• 网址：http://www.ccbfutures.com

四、免责声明

本报告由建信期货有限责任公司研究发展部撰写，仅供参考。报告内容基于公开信息，力求准确但不保证其完整性。市场有风险，投资需谨慎。未经授权，不得以任何形式引用、复制或分发本报告内容。