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股指期货早班车总结（2022年7月12日）

核心内容

2022年7月12日的股指期货早班车数据显示，A股市场整体表现偏弱，主要股指延续回落趋势。市场成交额保持在万亿元水平，但有所缩量。行业板块中，农林牧渔、商业连锁和电力板块涨幅居前，而煤炭、有色和广告包装板块跌幅较大。从市场强弱来看，IC（中证500）表现最强，IF（沪深300）次之，IH（上证50）相对较弱。

主要观点

• 市场整体表现：A股四大股指均出现下跌，其中上证指数跌幅最小，创业板指和科创50指数跌幅较大，市场处于第二阶段的修正阶段，呈现横盘整理或回调态势。
• 资金流动：北上资金当日净流入-10.69亿元，结束了连续两天的净流入。沪股通净流入9.70亿元，深股通净流入-20.39亿元。
• 市场情绪：市场成交额维持在万亿元以上，但缩量回调，显示投资者情绪趋于谨慎。
• 社融数据影响：昨日发布的社融数据基本符合预期，可能对市场形成一定支撑。
• 期现关系：IC、IF与IH7月合约基差分别为15.34、17.62与15.90点，三个品种近月合约贴水均收窄，基差走弱，表明现货市场可能有反应过度的情况。本周五7月合约将到期，期现关系预计逐步收敛。

关键信息

各股指期货合约数据概览

合约乘数说明

• IH、IF合约乘数：300元/点
• IC合约乘数：200元/点

资金与操作信息

• 北上资金净流入-10.69亿元，结束连续两天净流入。
• 央行开展30亿元7天逆回购操作，中标利率2.10%，与前期持平，完全对冲当日到期逆回购。
• 7月合约到期在即，期现关系将逐步收敛。

结论

从整体来看，市场处于中期反弹后的修正阶段，短期表现偏弱。基差收窄表明市场对现货价格的反应可能有所过度，但随着7月合约到期，期现关系将逐步回归。社融数据发布后，市场或将受到一定支撑，但短期内仍需关注资金流动及市场情绪变化。投资者应保持谨慎，关注市场支撑力度，合理判断后续走势。