20251217-瑞达期货-国债期货日报_3页_400kb

文档内容总结

一、核心内容概述

本文档提供了关于国债期货、价差、持仓头寸、利率及公开市场操作等金融市场的最新数据与分析观点。整体来看，市场在12月表现出一定的波动性，国债期货收涨，但利率走势震荡，市场对政策工具的落地节奏仍存分歧。

二、主要金融数据

1. 期货盘面

2. 期货价差

3. 期货持仓头寸（手）

三、利率与收益率数据

1. 前二CTD（净价）

2. 国债活跃券收益率（%）

3. 短期利率（%）

四、主要观点

1. 国债期货走势：周三国债现券收益率集体走强，1-7Y到期收益率下行约0.50-1.25bp，10Y、30Y收益率分别下行0.95、2.90bp。国债期货全线收涨，TS、TF、T、TL主力合约分别上涨0.01%、0.06%、0.10%、0.63%。
2. 利率走势：DR007加权利率维持1.44%附近震荡，整体利率走势呈现震荡格局。
3. 经济基本面：11月工增、社零边际放缓，固投持续负增长，失业率保持平稳。11月金融数据出现结构分化，直接融资提振下社融增量超预期，但信贷持续走弱，居民贷款为主要拖累，企业中长期投资需求依然偏弱。
4. 政策预期：12月中央经济工作会议与政治局会议定调积极，明年财政、货币政策将延续宽松基调，宽货币预期增强。但市场对降准降息工具的落地节奏仍存分歧，短期内缺乏有效信息，单边行情动力不足。
5. 利率曲线：超长端利差走阔，曲线陡峭上行，短期内利率或延续震荡。

五、行业消息

1. 中央经济工作会议：扩大内需是明年重点任务，从供需两侧发力提振消费，统筹提振消费和扩大投资。稳定房地产市场，供给端要严控增量、盘活存量，需求端要释放居民刚性和改善性需求。
2. 国家发改委：加快健全扩大内需体制机制，完善促进消费制度机制，清理不合理限制性措施，深化投融资体制改革，探索全口径政府投资计划，解决“重投入、轻效益”问题。
3. 深圳市委金融办：强调防范化解金融风险，严控增量、妥处存量，严防“爆雷”，推进中小金融机构改革化险，稳妥处置重点企业风险。

六、重点关注事件

• 12月18日 21:15 欧洲央行利率决议
• 12月19日 07:30 日本央行利率决议

七、免责声明

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