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贵金属早报——2026年8月5日总结

核心内容概述

本报告为大越期货投资咨询部项唯一于2026年8月5日发布的贵金属市场早报，涵盖黄金与白银的市场分析、基本面数据、持仓情况及未来关注事项。报告强调了当前市场环境下的多空因素，并对金价与银价走势作出预测。

黄金市场分析

基本面

• 利好因素：
  • 全球动荡，美伊和谈可能性增加；
  • 经济衰退预期升温；
  • 特朗普关税风波再起。
• 利空因素：
  • 美伊局势再度升级，油价高涨，通胀担忧升温；
  • 美联储加息预期升温；
  • 俄乌和谈预期乐观；
  • 关税再度升级。

市场表现

• 价格：COMEX黄金期货上涨1.07%，报4134.2美元/盎司；
• 基差：黄金期货886.64，现货882.85，基差-3.79，现货贴水期货；
• 库存：沪金期货仓单保持不变；
• 盘面：20日均线向下，K线在20日均线下方；
• 主力持仓：主力净持仓多，多头增加；
• 预期：今日关注美国6月职位空缺和6月贸易帐，金价有望震荡回升，可逢低布局多单。

价差结构

• 沪金价差：近月价差为4.31元/克，AU(T+D)价格为884.03元/克；
• 黄金内外价差：波动较大，但整体较为平稳。

白银市场分析

基本面

• 利好因素：
  • 全球动荡，美伊和谈可能性增加；
  • 特朗普关税风波再起；
  • 光伏、科技板块对银价有所支撑；
  • 现货库存低，供应短缺或再度被提起。
• 利空因素：
  • 美伊局势再度升级，油价高涨，通胀担忧升温；
  • 美联储加息预期升温；
  • 风险偏好再度恶化；
  • 俄乌和谈预期乐观。

市场表现

• 价格：COMEX白银期货上涨3.27%，报60.047美元/盎司；
• 基差：白银期货14373，现货14337，基差-36，现货贴水期货；
• 库存：沪银期货仓单增加33915千克；
• 盘面：20日均线向下，K线在20日均线上方；
• 主力持仓：主力净持仓空，空头减少；
• 预期：银价震荡，沪银溢价维持在1560元/千克左右，美伊和缓或推动银价回升。

价差结构

• 沪银价差：近月价差为-7元/千克，AG(T+D)价格为14337元/千克；
• 白银内外价差：波动极大，处于历史极值状态，近3年价差中值为465元/千克。

今日关注事项

风险提示

• 金价风险点：
  • 油价持续上涨，资金可能撤离贵金属；
  • 特朗普冲击、美国经济预期改善；
  • 俄乌冲突结束、黑天鹅事件。
• 银价风险点：
  • 油价持续上涨，资金可能撤离贵金属；
  • 特朗普冲击、美国经济预期改善；
  • 日央行大幅加息；
  • 俄乌冲突结束、黑天鹅事件。

重要提示

本报告非期货交易咨询业务项下服务，其中的观点和信息仅作参考之用，不构成对任何人的投资建议。市场有风险，投资需谨慎。