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豆类日报总结（2026年7月31日）

核心内容概述

2026年7月31日，豆类及油脂期货整体呈现震荡运行态势，其中豆类期价承压于短期均线，资金变化不大；油脂板块则以棕榈油领跌，豆油和菜籽油窄幅波动。市场整体呈现“弱现实、强预期”的格局，主要受天气、出口需求及政策因素影响。

主要观点

1. 豆类走势分析

• 豆一：期价震荡偏强，承压于10日均线，资金变化不大。
• 豆二：期价承压回落，受5日均线压力影响，资金变化不大。
• 豆粕：期价震荡偏弱，承压于20日均线，伴随减仓5.3万手，市场情绪偏谨慎。
• 整体趋势：短期豆类期价震荡偏弱，市场关注降雨能否缓解干旱，同时出口需求强劲为价格提供支撑。

2. 油脂走势分析

• 豆油：震荡偏弱，承压于5日均线，伴随减仓3.6万手。
• 棕榈油：震荡回落，受出口担忧及原油回调压制，未能延续抗跌走势。
• 菜籽油：承压回落，下探40日均线支撑，伴随减仓1.5万手。
• 市场格局：油脂板块整体陷入宽幅震荡，棕榈油受政策、天气及地缘因素支撑，但近端受出口和原油影响，缺乏上涨动力。

关键信息

1. 美国大豆出口动态

• 出口销售：截至7月23日当周，2025/26年度美国对中国的累计大豆出口量为1243万吨，比去年同期下降44.7%。
• 新作销售：2026/27年度美国对中国的净销售量为51.9万吨，较一周前增长。
• 装船量：当周美国大豆出口装船量为49.0万吨，但对中国的装船量为零，显示采购动作有所放缓。

2. 美国天气与干旱情况

• 干旱加剧：截至7月28日当周，美国中西部、北部平原及西部地区干旱情况恶化，DSCI指数升至155，创近20年同期新高。
• 降雨预期：7月30日至8月2日，一轮降雨系统将穿越玉米带，可能缓解部分干旱压力，但对大豆影响更大。
• 作物状态：玉米优良率降至63%，大豆优良率下降3个百分点，显示天气对作物生长构成威胁。

3. 中国采购与政策影响

• 采购情况：中国未进行大豆“闪购”，采购动作可能受美国“301条款”关税影响。
• 国储拍卖：中储粮计划拍卖50万吨国储进口大豆，为未来采购腾出空间。
• 目标比例：中国2026/27年度订购的美国新豆仅占采购目标的12%，显示采购意愿有限。

4. 压榨利润与市场表现

• 压榨利润：国内多个油厂大豆压榨利润为负，而进口油厂利润为正，显示市场对进口大豆的需求相对更强。
• 基差情况：豆油与棕榈油基差维持稳定，未出现明显波动。

产业动态

1. 美国农业部周度出口销售报告

• 大豆销售：2025/26年度大豆净销售量为302,300吨，2026/27年度净销售量为1,333,200吨。
• 对华销售：2026/27年度对华销售51.9万吨，显示中国仍是重要买家。
• 装船情况：对中国的装船量为零，而一周前为6.6万吨，显示采购节奏放缓。

2. 美国天气与作物状态

• 高温干旱：美国中西部、北部平原及西部地区持续高温干旱，西南部水库水位降至三十年来同期最低。
• 天气影响：降雨预期改善可能对大豆市场产生较大影响，但对玉米影响相对较小。
• 单产预期：分析师预计美国玉米单产可能接近去年创纪录水平，大豆单产则仍受干旱影响。

3. 国际市场动态

• 棕榈油：印尼新配额为1675万千升，较之前增长6.8%，对远期需求形成支撑；但东南亚干旱压力增加，影响产量预期。
• 地缘因素：黑海航运受限，印度进口葵油受限，间接利好棕榈油需求。
• 原油影响：国际原油震荡回调，压制油脂整体走势。

未来展望

• 关键因素：天气变化、原油价格、美国农业部供需报告将决定8月初市场走势。
• 短期方向：豆类期价震荡偏弱，油脂板块缺乏明显驱动，整体市场维持宽幅震荡。
• 风险提示：若降雨不足，市场可能重新炒作单产风险；若原油持续下跌，油脂板块承压加剧。

数据来源

• 现货市场价格：汇易网、宝城期货
• 油厂压榨利润：汇易
• 图表数据：iFinD、Mysteel、宝城期货研究所

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