20260909-华泰期货-贵金属日报_地缘紧张局势升级_贵金属偏弱震荡_7页_1mb

贵金属市场分析总结

核心内容

2026年9月8日，贵金属市场整体呈现偏弱震荡态势，受地缘政治风险和利率政策预期影响，黄金与白银价格波动较小，市场风险情绪有所上升。

主要观点

• 地缘政治风险：也门胡塞武装对沙特实施大规模军事行动，袭击沙特阿美石油公司设施，显示地区局势紧张，可能对全球能源市场和经济预期产生影响。
• 利率政策预期：日本央行预计在下周会议上加息25个基点至1.25%，并考虑加快加息节奏，反映出其货币政策转向迹象。
• 市场情绪：当前市场风险情绪滋生，黄金与白银的投资需求减弱，预计短期内价格将维持震荡格局。
• 套利与期权策略：建议暂缓贵金属套利和期权操作，因市场不确定性较高，需进一步观察。

关键信息

期货行情

• 沪金主力合约：2026-09-08开于951.00元/克，收于953.12元/克，变动 $0.25%$。当日成交量为41087手，持仓量为129725手。夜盘收于949.24元/克，较昨日午后收盘下跌 $0.41%$。
• 沪银主力合约：2026-09-08开于16020.00元/千克，收于16125.00元/千克，变动 $0.84%$。当日成交量为358437手，持仓量为199339手。夜盘收于16157元/千克，较昨日午后收盘上涨 $0.20%$。

美债收益率与利差

• 美国10年期国债利率：收于4.78%，较前一交易日变化0.01%。
• 10年期与2年期利差：为0.41%，较前一交易日变化-0.02%。

上期所金银持仓与成交量

• 黄金（Au2610）：多头变动+3手，空头变动-3手。
• 白银（Ag2610）：多头变动-44手，空头变动+2手。
• 成交量变化：黄金成交量较前一交易日下降 $43.26%$，白银成交量下降 $29.37%$。

贵金属ETF持仓

• 黄金ETF：昨日持仓为1050.63吨，较前一交易日下降1.426吨。
• 白银ETF：持仓为15339.36吨，与前一交易日持平。

期现价差与金银比价

• 黄金国内溢价：-0.56元/克。
• 白银国内溢价：-44.32元/千克。
• 金银比价：上期所比价为59.11，变动 $-0.59%$；外盘比价为67.17，变动 $-1.07%$。

基本面数据

• 黄金成交量：29198千克，较前一交易日下降 $34.07%$。
• 白银成交量：323488千克，较前一交易日下降 $5.79%$。
• 黄金交收量：11872千克。
• 白银交收量：13500千克。

策略建议

• 黄金：中性策略，预计价格在940元/克至960元/克之间震荡。
• 白银：中性策略，预计价格在15800元/千克至17000元/千克之间震荡。
• 套利与期权：建议暂缓操作，等待市场进一步明朗。

风险提示

• 海外流动性风险：全球市场流动性变化可能对贵金属价格造成影响。
• 投机头寸持续离场：市场投机行为减少，可能加剧价格波动。

分析团队

• 封帆
  从业资格号：F03139777
  投资咨询号：Z0021579

• 陈思捷
  从业资格号：F3080232
  投资咨询号：Z0016047

• 师橙
  从业资格号：F3046665
  投资咨询号：Z0014806

联系方式

• 蔺一杭
  从业资格号：F03149704
  联系电话：400-6280-888
  公司网址：www.htfc.com
  公司地址：广州市天河区临江大道1号之一2101-2106单元，邮编：510000

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