20260921-宏源期货-铁矿石早报_1页_280kb

报告摘要

文档内容总结

一、核心内容

本文档为一份关于铁矿石及相关品种的市场分析报告，内容涵盖期货价格、现货价格、基差率、进口利润、库存数据、发运情况及市场策略等多个方面。报告时间为2026年9月18日，数据对比了9月17日和9月16日的变化。

二、主要观点

1. 期货价格及价差

I2701：2026-09-18收于715元/吨，较2026-09-17上涨5元/吨。
I2705：2026-09-18收于706元/吨，较2026-09-17上涨4.5元/吨。
I01-I05：价差为9.5元，较前一日上涨0.5元。
I05-I09：价差为8.5元，较前一日下跌0.5元。
I09-I01：价差为-18元，较前一日无变化。

2. 现货价格及基差

金布巴粉：2026-09-18价格为667元/吨，较前一日上涨3元/吨；折标准品为764元/吨，折厂库为753元/吨；01厂库基差为37元，05厂库基差为47元，09厂库基差为55元；现货品种差（金布巴-超特）为119元。
PB粉：2026-09-18价格为684元/吨，较前一日上涨5元/吨；折标准品为728元/吨，折厂库为717元/吨；01厂库基差为1元，05厂库基差为11元，09厂库基差为19元；现货品种差（PB-超特）为136元。
纽曼粉：2026-09-18价格为683元/吨，较前一日上涨5元/吨；折标准品为731元/吨，折厂库为720元/吨；01厂库基差为4元，05厂库基差为14元，09厂库基差为22元；现货品种差（BRBF-金布巴）为69元。
麦克粉：2026-09-18价格为680元/吨，较前一日上涨5元/吨；折标准品为739元/吨，折厂库为727元/吨；01厂库基差为12元，05厂库基差为21元，09厂库基差为30元；现货品种差（SSFG-金布巴）为16元。
罗伊山粉：2026-09-18价格为671元/吨，较前一日上涨5元/吨；折标准品为738元/吨，折厂库为727元/吨；01厂库基差为12元，05厂库基差为21元，09厂库基差为30元；现货品种差（金布巴-超特）为119元。
BRBF：2026-09-18价格为736元/吨，较前一日无变化；折标准品为749元/吨，折厂库为737元/吨；01厂库基差为22元，05厂库基差为31元，09厂库基差为40元。
超特粉：2026-09-18价格为548元/吨，较前一日上涨5元/吨；折标准品为763元/吨，折厂库为752元/吨；01厂库基差为36元，05厂库基差为46元，09厂库基差为54元。
混合粉：2026-09-18价格为646元/吨，较前一日无变化；折标准品为780元/吨，折厂库为769元/吨；现货品种差（球团溢价）为26元/吨。
卡粉：2026-09-18价格为846元/吨，较前一日上涨5元/吨；折标准品为801元/吨，折厂库为789元/吨；现货品种差（块矿溢价）为0.21元/吨。
杨迪粉：2026-09-18价格为670元/吨，较前一日上涨5元/吨；折标准品为853元/吨，折厂库为842元/吨。
IOC6：2026-09-18价格为668元/吨，较前一日上涨5元/吨；折标准品为734元/吨，折厂库为723元/吨。
乌克兰精粉：2026-09-18价格为859元/吨，较前一日上涨4元/吨；折标准品为878元/吨，折厂库为867元/吨。

3. 基差率

01基差率：0.19%
05基差率：1.51%
09基差率：2.70%

4. 进口利润

卡粉：2026-09-18进口利润为49元/吨，较前一日上涨1元/吨。
纽曼粉：2026-09-18进口利润为-12元/吨，较前一日无变化。
金布巴粉：2026-09-18进口利润为-5元/吨，较前一日下跌3元/吨。
超特粉：2026-09-18进口利润为6元/吨，较前一日上涨1元/吨。
PB块：2026-09-18进口利润为42元/吨，较前一日无变化。

5. 指数及掉期结算

Mysteel 65%指数：2026-09-18为112.5，较前一日下跌0.11。
Mysteel 62%指数：2026-09-18为99.3，较前一日下跌0.09。
Mysteel 58%指数：2026-09-18为0.0，较前一日无变化。
BCI:西澳-青岛：2026-09-18为16.25元/吨，较前一日上涨0.21元/吨。
BCI:图巴朗-青岛：2026-09-18为42.66元/吨，较前一日上涨0.11元/吨。
普氏61%:CFR：2026-09-18为95.00元/吨，较前一日下跌1元/吨。

6. 库存与发运

总库存：2026-09-18为16355万吨，较2026-09-11增加122万吨。
澳矿库存：2026-09-18为8287万吨，较2026-09-11增加93万吨。
巴西矿库存：2026-09-18为4833万吨，较2026-09-11增加8万吨。
贸易商库存：2026-09-18为10605万吨，较2026-09-11增加51万吨。
块矿库存：2026-09-18为1720万吨，较2026-09-11增加128万吨。
球团库存：2026-09-18为252万吨，较2026-09-11增加5万吨。
钢厂库存：2026-09-18为9331万吨，较2026-09-11增加287万吨。
发运情况：
- 澳洲发运量：2026-09-18为2738万吨，较2026-09-11增加120万吨。
- 巴西发运量：2026-09-18为825万吨，较2026-09-11减少64万吨。
- 力拓发货量：2026-09-18为698万吨，较2026-09-11增加45万吨。
- BHP发货量：2026-09-18为537万吨，较2026-09-11减少127万吨。
- FMG发货量：2026-09-18为429万吨，较2026-09-11增加131万吨。
- VALE发货量：2026-09-18为693万吨，较2026-09-11增加169万吨。

三、关键信息

现货市场：青岛港PB粉价格稳定上涨，现货市场成交环比下降，但价格稳中有升。
基差率：整体基差率较小，表明期货价格与现货价格接近，市场估值承压。
进口利润：部分品种进口利润有所波动，如卡粉利润上升，超特粉利润上升，而金布巴粉利润下降。
发运情况：全球铁矿石发运量环比回升，澳洲、巴西发运同步增加，但部分企业发货量减少。
市场策略：整体市场呈现震荡走势，多空博弈加剧，需关注90美元（680元/吨）附近的支撑。

四、重要资讯

山西煤矿增产政策出台，预计40座煤矿9-10月复产，产能约5450万吨。
9月20日全国主港铁矿石成交21.5万吨，环比下降68.98%；建筑钢材成交8.27万吨，环比下降1.64%。
8月份钢坯出口总量192.6万吨，环比下降23.76%，年同比增加9.17%。
8月全国铁路煤炭、集装箱、化肥及农药运输量同比分别增长1.0%、7.5%、12.5%。
青甘硅铁企业受原料及高电价影响，多处于亏损或微利状态，复产谨慎。

五、多空逻辑

现货市场：成交环比大幅下降，但价格稳中有升。
基本面：
- 供给端：全球铁矿石发运量回升，澳洲、巴西发运同步增加；到港量持续上行，增量主要来自沿江、华东和东北区域。
- 需求端：钢厂现货吨钢盈利仍偏弱，铁水产量后续或承压，但节前补库预期存在。
估值：主力合约在100美元附近承压回落，基差较小，下方关注90美元（680元/吨）附近支撑。
市场预期：多空博弈加剧，市场呈现震荡走势。