20260824-宏源期货-铁矿石早报_1页_280kb

报告摘要

期货价格与价差
- 2026年8月21日，铁矿石期货I2609收于726.5元/吨，I2701收于714.5元/吨，9-1价差为12元。
- 期货价格整体维持震荡态势，市场缺乏持续性反弹基础。
现货价格与基差
- 青岛港PB粉现货价格为685元/吨，折标准品（厂库）为718元/吨。
- 2026年8月21日，现货基差情况如下：
  - 01基差：10元，基差率为1.45%
  - 05基差：24元，基差率为3.33%
  - 09基差：-5元，基差率为-0.22%
- 现货品种差：
  - 卡粉-金布巴：171元
  - PB粉-金布巴：26元
  - 纽曼粉-金布巴：84元
  - 麦克粉-金布巴：33元
  - 金布巴-超特：110元
  - PB块-PB粉：205元
  - 球团溢价：24.7元
  - 块矿溢价：0.26元
进口利润与掉期结算
- 8月21日，进口利润增减情况如下：
  - 卡粉：-53元
  - 纽曼粉：-45元
  - 金布巴粉：-44元
  - 超特粉：-35元
  - PB块：-52元
- SGX掉期结算：
  - 当月：95.31元/吨
  - 1个月：95.61元/吨
  - 2个月：95.56元/吨
  - 3个月：95.43元/吨
  - 4个月：95.33元/吨
  - 5个月：95.20元/吨
  - 6个月：95.06元/吨
- 指数情况：
  - Mysteel 65%指数：111.4元/吨
  - Mysteel 62%指数：96.7元/吨
  - Mysteel 58%指数：0.0元/吨
  - BCI:西澳-青岛：13.82元/吨
  - BCI:图巴朗-青岛：35.61元/吨
  - 普氏61%:CFR：95.45元/吨

发运情况
- 澳洲发运量：2610吨（8月14日），环比增加100吨。
- 巴西发运量：850吨（8月14日），环比增加85吨。
- 非主流矿发运量环比下降。
- 台风过后，港口到港量恢复，沿江区域增量显著。
库存变化
- 总库存：16543吨（8月21日），环比减少75吨。
- 澳矿库存：8405吨（8月21日），环比减少40吨。
- 巴西矿库存：4866吨（8月21日），环比增加31吨。
- 贸易商库存：10760吨（8月21日），环比减少88吨。
- 块矿库存：1665吨（8月21日），环比增加15吨。
- 球团库存：241吨（8月21日），环比减少13吨。
- 钢厂库存：8911吨（8月21日），环比增加100吨。
需求与供应
- 螺纹钢周产量：180.38万吨，环比减少2.17万吨。
- 螺纹钢均价：3237元/吨，周环比上涨0.43%。
- 钢厂盈利率：32.47%，环比下降1.30个百分点。
- 高炉开工率：82.8%，环比上升0.16个百分点。
- 高炉炼铁产能利用率：89.25%，环比下降0.19个百分点。
- 独立电弧炉钢厂产能利用率：51.32%，环比下降2.71个百分点。
- 高炉日均铁水产量：237.68万吨，环比减少0.52万吨。

基本面分析
- 当前铁矿石市场整体处于供需宽松状态。
- 需求端受钢厂现货吨钢盈利偏弱影响，对铁水持续回升形成压力。
- 供应端发运量同步增加，但需求端疲软限制了矿价上涨空间。
多空逻辑
- 现货市场成交环比下降，价格盘整运行。
- 地缘冲突推动海运成本维持偏高水平，短期矿价企稳后估值小幅修复。
- 产业核心供需宽松格局未改变，铁矿石缺乏持续性反弹基础。
交易策略
- 建议操作层面保持谨慎，市场整体呈震荡走势。

行业会议
- 8月21日，中国钢铁工业协会第十四次会员大会在石家庄召开，会议总结2026年上半年钢铁行业运行情况，研判行业新形势与挑战，并部署下半年重点任务。
成交数据
- 8月21日，全国主港铁矿石成交50.5万吨，环比减少48.31%。
- 237家主流贸易商建筑钢材成交9.71万吨，环比增加10.52%。