20260605-华泰期货-尿素日报_尿素下游开工小幅提升_10页_2mb

报告摘要

尿素市场分析总结

核心内容概述

尿素市场在2026年6月4日呈现小幅开工提升的趋势，但现货成交表现一般，价格有所回调。出口政策的明确（出口期暂定至9月底）及印度新一轮进口招标（意向购买西海岸90万吨、东海岸80万吨）为市场带来一定关注。此外，国内原料成本上涨预期也对市场产生影响。整体来看，尿素市场在供需两端均表现出一定的波动性，需持续关注出口动态、农业需求及下游采购节奏。

主要观点与关键信息

一、价格与基差

尿素主力合约收盘价：2026-06-04收盘于1773元/吨，较前一日下跌32元/吨。
区域价格：
- 河南小颗粒出厂价：1800元/吨，持平。
- 山东、江苏小颗粒报价：1800元/吨，持平。
基差情况：
- 山东基差：27元/吨，上涨32元/吨。
- 河南、江苏基差：27元/吨，上涨32元/吨。
生产利润：116元/吨，持平。
出口利润：2514元/吨，上涨9元/吨。

二、供应端

产能利用率：截至2026-06-04，企业产能利用率90.37%，较前一日微升0.08%。
库存情况：
- 样本企业总库存：89.14万吨，较前一日减少2.96万吨。
- 港口样本库存：14.89万吨，小幅下降0.10万吨。

三、需求端

复合肥产能利用率：33.63%，较前一日提升2.92%。
三聚氰胺产能利用率：55.95%，较前一日提升0.48%。
预收订单天数：5.76日，较前一日减少0.74日。
农业需求：当前农业需求偏弱，但需关注夏季水稻及玉米施肥需求。
区域情况：
- 东北、西北装置多进入停车检修状态。
- 中部地区部分装置因夏季肥补仓及秋季肥排产负荷提升，采购情绪有所好转。
- 三聚氰胺终端进入消费淡季，采购情绪一般，但对尿素维持刚需采购。