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尿素市场分析总结

核心内容概述

2026年9月3日，尿素市场呈现震荡走势，现货价格整体稳定，部分地区出现低价成交。尿素主力合约收盘价为1778元/吨，较前一交易日上涨6元。国内主要地区尿素小颗粒出厂价分别为山东1710元/吨（+10）、河南1720元/吨（0），江苏1710元/吨（+10），而小块无烟煤价格为1240元/吨（+0）。基差方面，山东基差为-68元/吨（+4）、河南基差为-58元/吨（+14）、江苏基差为-68元/吨（+4）。尿素生产利润为-163元/吨（+10），出口利润为704元/吨（-10）。

主要观点

• 价格与基差：尿素现货市场交投氛围一般，部分地区低价成交有所好转。主力合约价格小幅上涨，但基差整体偏弱，反映市场对远期价格的预期不乐观。
• 供应端：尿素企业产能利用率小幅回落至82.14%（-1.19%），样本企业总库存量为167.57万吨（+0.47），港口库存为103.40万吨（-4.26）。供应端受部分主力装置检修影响，产能有所收缩。
• 需求端：复合肥产能利用率微升至34.18%（+0.07%），三聚氰胺产能利用率提升至54.14%（+3.37%）。尿素企业预收订单天数为5.24日（+0.12），显示下游采购节奏缓慢。
• 出口情况：印度本轮招标共成交178万吨，东海岸到岸价为390.25美元/吨，西海岸为393.65美元/吨。中国货源参与度预计较高，第三批出口配额消息再度传出，但实际离港节奏仍待观察。
• 成本端：无烟煤价格上涨，固定床工艺成本支撑增强，煤炭系价格偏强带动尿素成本支撑走强。
• 库存与仓单：企业库存小幅累积，港口库存本周小幅去库。尿素仓单数量和主力合约持仓量、成交量数据未提供具体数值，但可推测市场活跃度不高。

关键信息

价格与基差

• 尿素主力收盘价：1778元/吨（+6）
• 山东小颗粒出厂价：1710元/吨（+10）
• 河南小颗粒出厂价：1720元/吨（0）
• 江苏小颗粒出厂价：1710元/吨（+10）
• 小块无烟煤价格：1240元/吨（+0）
• 山东基差：-68元/吨（+4）
• 河南基差：-58元/吨（+14）
• 江苏基差：-68元/吨（+4）

供应端

• 尿素企业产能利用率：82.14%（-1.19%）
• 样本企业总库存：167.57万吨（+0.47）
• 港口样本库存：103.40万吨（-4.26）
• 装置检修损失量：图10显示（数据未提供）

生产利润与开工率

• 尿素生产利润：-163元/吨（+10）
• 盘面生产利润：图13显示（数据未提供）
• 尿素产能利用率：图14显示（数据未提供）
• 煤制产能利用率：图15显示（数据未提供）
• 天然气制产能利用率：图16显示（数据未提供）

外盘价格与出口利润

• 波罗的海FOB小颗粒价格：图17显示（数据未提供）
• 东南亚CFR大颗粒价格：图18显示（数据未提供）
• 中国FOB小颗粒价格：图19显示（数据未提供）
• 中国FOB大颗粒价格：图20显示（数据未提供）
• 波罗的海FOB-中国FOB价差：图21显示（数据未提供）
• 东南亚CFR-中国FOB价差：图22显示（数据未提供）
• 出口利润：图23显示（数据未提供）
• 盘面出口利润：图24显示（数据未提供）

下游开工与订单

• 复合肥产能利用率：34.18%（+0.07%）
• 三聚氰胺产能利用率：54.14%（+3.37%）
• 待发订单天数：5.24日（+0.12）

库存与仓单

• 厂内库存：图28显示（数据未提供）
• 港口库存：图29显示（数据未提供）
• 河北下游厂家原料库存：图30显示（数据未提供）
• 尿素仓单数量：图31显示（数据未提供）
• 主力合约持仓量：图32显示（数据未提供）
• 主力合约成交量：图33显示（数据未提供）

策略建议

• 单边策略：震荡
• 跨期策略：观望
• 跨品种策略：无

风险提示

• 国内出口政策变动
• 农需跟进情况
• 下游采购节奏

分析团队

• 梁宗泰：从业资格号F3056198，投资咨询号Z0015616
• 陈莉：从业资格号F0233775，投资咨询号Z0000421
• 杨露露：从业资格号F03128371，投资咨询号Z0023799

联系信息

• 刘启展：从业资格号F03140168
• 梁琦：从业资格号F03148380

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