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尿素市场分析总结（2026-08-24）

核心内容概述

本报告聚焦尿素市场，从价格、基差、供应、需求、出口利润、库存及市场策略等方面进行分析，重点探讨当前市场环境下尿素价格走势及未来趋势。整体来看，尿素市场短期呈现震荡偏强格局，但上行空间受限于内需跟进不足及出口节奏的不确定性。

主要观点

1. 价格与基差

• 尿素主力合约收盘价为1777元/吨，较前一日上涨7元。
• 山东、河南、江苏地区小颗粒尿素出厂价分别为1700元/吨（-20）、1720元/吨（0）、1710元/吨（-20）。
• 基差方面，山东基差为-77元/吨（-27）、河南基差为-57元/吨（-17）、江苏基差为-67元/吨（-27）。
• 尿素生产利润为-131元/吨（-20），出口利润为575元/吨（-29）。

2. 供应端

• 截至2026-08-24，尿素行业产能利用率86.63%（+0.46%），整体供应维持高位。
• 主流计划检修企业增多，供应存在边际收缩可能。
• 企业库存量为167.83万吨（-1.03），港口库存为96.27万吨（+24.84）。

3. 需求端

• 复合肥产能利用率30.81%（+0.84%），秋季备肥进度慢于往年。
• 三聚氰胺产能利用率53.95%（-3.19%），因检修开工负荷下降。
• 尿素企业预收订单天数为5.41日（+1.17），下游采购节奏偏慢。

4. 出口情况

• 印度招标以到岸价东海岸390.25美元/吨、西海岸393.65美元/吨共成交178万吨。
• 中国货源参与度预计较高，国际尿素价格企稳反弹。
• 出口利润为575元/吨（-29），盘面出口利润为575元/吨（-29）。

5. 市场策略

• 单边策略：建议谨慎逢低买入套保。
• 跨期策略：保持观望。
• 跨品种策略：无明显操作建议。

6. 风险提示

• 国内出口政策变动
• 农需跟进情况
• 下游采购节奏

关键信息汇总

市场展望

• 短期趋势：市场震荡偏强，但内需偏弱，出口节奏不确定，限制上行空间。
• 长期关注点：淡储采购节奏、出口政策调整、农业需求恢复情况。
• 操作建议：短期以套保为主，跨期与跨品种策略暂不建议。

附注

• 分析团队：梁宗泰、陈莉、杨露露
• 联系方式：刘启展、梁琦
• 公司信息：华泰期货有限公司，总部位于广州市天河区临江大道1号之一2101-2106单元，电话：400-6280-888，网址：www.htfc.com

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