20260416-五矿期货-有色期权早报_18页_7mb

有色期权市场总结

核心内容概览

本总结基于2026年4月16日的有色期权市场数据，涵盖铝合金、铝、氧化铝、铜、镍、铅和锌等主要金属期权品种的行情分析与策略建议。

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各期权品种行情分析

铝合金期权（AD）

• 标的合约：ad2606

• 最新价：23740元

• 涨跌：-45元

• 涨跌幅：-0.18%

• 成交量：4221万手（-2960万手）

• 持仓量：15990万手（+327万手）

• 隐含波动率：维持在均值0.1491上方

• 持仓量PCR：0.6887（近一年2.00%水位）

• 压力位：26600元

• 支撑位：23600元

• 加权隐波率：31.51%

• 年平均隐波率：15.04%

• HISV20：16.88%

铝期权（AL）

• 标的合约：al2605

• 最新价：24855元

• 涨跌：-60元

• 涨跌幅：-0.24%

• 成交量：147081万手（-77451万手）

• 持仓量：189422万手（-11189万手）

• 隐含波动率：维持在均值0.1725上方

• 持仓量PCR：0.5912（近一年21.22%水位）

• 压力位：25000元

• 支撑位：24000元

• 加权隐波率：21.35%

• 年平均隐波率：17.27%

• HISV20：18.39%

氧化铝期权（AO）

• 标的合约：ao2605

• 最新价：2632元

• 涨跌：-8元

• 涨跌幅：-0.30%

• 成交量：190825万手（+54052万手）

• 持仓量：163069万手（-7565万手）

• 隐含波动率：维持在均值0.3337上方

• 持仓量PCR：0.2571（近一年18.37%水位）

• 压力位：35000元

• 支撑位：26000元

• 加权隐波率：38.66%

• 年平均隐波率：31.63%

• HISV20：19.47%

铜期权（CU）

• 标的合约：cu2605

• 最新价：102090元

• 涨跌：1390元

• 涨跌幅：1.38%

• 成交量：114327万手（+1806万手）

• 持仓量：159605万手（-8548万手）

• 隐含波动率：维持在均值0.2339上方

• 持仓量PCR：0.9774（近一年83.27%水位）

• 压力位：150000元

• 支撑位：130000元

• 加权隐波率：27.74%

• 年平均隐波率：23.39%

• HISV20：24.02%

镍期权（NI）

• 标的合约：ni2605

• 最新价：141400元

• 涨跌：3460元

• 涨跌幅：2.50%

• 成交量：395093万手（+58350万手）

• 持仓量：124013万手（-10102万手）

• 隐含波动率：维持在均值0.3161上方

• 持仓量PCR：0.5078（近一年33.88%水位）

• 压力位：150000元

• 支撑位：130000元

• 加权隐波率：36.48%

• 年平均隐波率：31.63%

• HISV20：19.47%

铅期权（PB）

• 标的合约：pb2605

• 最新价：16665元

• 涨跌：60元

• 涨跌幅：0.36%

• 成交量：43041万手（+4479万手）

• 持仓量：50590万手（+968万手）

• 隐含波动率：维持在均值0.1846上方

• 持仓量PCR：0.724（近一年55.51%水位）

• 压力位：17000元

• 支撑位：16200元

• 加权隐波率：17.24%

• 年平均隐波率：18.45%

• HISV20：10.58%

锡期权（SN）

• 标的合约：sn2605

• 最新价：388870元

• 涨跌：10520元

• 涨跌幅：2.78%

• 成交量：256687万手（+50858万手）

• 持仓量：33287万手（+576万手）

• 隐含波动率：维持在均值0.3890上方

• 持仓量PCR：0.841（近一年66.12%水位）

• 压力位：400000元

• 支撑位：300000元

• 加权隐波率：53.32%

• 年平均隐波率：38.92%

• HISV20：46.93%

锌期权（ZN）

• 标的合约：zn2605

• 最新价：23715元

• 涨跌：65元

• 涨跌幅：0.27%

• 成交量：73791万手（-2126万手）

• 持仓量：72056万手（-1305万手）

• 隐含波动率：维持在均值0.1786上方

• 持仓量PCR：0.6811（近一年15.92%水位）

• 压力位：24000元

• 支撑位：23000元

• 加权隐波率：17.31%

• 年平均隐波率：17.85%

• HISV20：14.68%

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主要观点与关键信息

• 市场趋势：各期权品种标的合约整体呈现震荡或小幅上涨趋势，但部分品种如铜、镍等涨幅较大，表明市场情绪较为积极。
• 成交量与持仓量变化：多数品种成交量呈现波动，部分如氧化铝、锌等成交量增加，而铝、铅等成交量减少。
• 隐含波动率：所有期权品种隐含波动率均高于其年平均隐波率，表明市场对未来价格波动的预期较高。
• 持仓量PCR：多数品种持仓量PCR处于较高水平，反映出市场参与者对标的合约的持仓意愿较强，尤其是镍、铜等品种。
• 压力支撑位：各期权品种均设定了明确的压力位和支撑位，用于判断价格走势的可能方向。

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期权策略建议

铝合金期权（AD）

• 波动性策略：无

铝期权（AL）

• 波动性策略：构建卖出看涨+看跌期权组合策略，获取时间价值收益，保持delta中性。如：S_AL2605P24200，S_AL2605P24800和S_AL2605C25000，S_AL2605C26000

氧化铝期权（AO）

• 方向性策略：构建看跌期权熊市价差组合策略，获取方向性收益。如：B_AO2605P2800和S_AO2605P2600
• 波动性策略：无

铜期权（CU）

• 波动性策略：构建卖出看涨+看跌期权组合策略，获取时间价值收益，保持delta中性。如：S_CU2605P98000和S_CU2605C106000

镍期权（NI）

• 波动性策略：构建卖出偏空头的看涨+看跌期权组合策略，获取期权时间价值收益，动态调整持仓头寸。如：S_NI2605P126000，S_NI2605P130000和S_NI2605C146000，S_NI2605C150000

铅期权（PB）

• 波动性策略：构建卖出看涨+看跌期权组合策略，获取期权时间价值收益，保持delta中性。如：S_PB2605P15800，S_PB2605P16200和S_PB2605C17200，S_PB2605C17600

锡期权（SN）

• 波动性策略：构建卖出看涨+看跌期权组合策略，获取期权时间价值收益，保持delta中性。如：S_SN2605P370000和S_SN2605C400000

锌期权（ZN）

• 方向性策略：构建看涨期权牛市价差组合策略，获取方向性收益。如：B_ZN2605C23000和S_ZN2605C24000
• 波动性策略：无

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