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有色期权市场总结（2026/05/13）

核心内容概览

本报告汇总了铝合金（AD）、铝（AL）、氧化铝（AO）、铜（CU）、镍（NI）、铅（PB）、锡（SN）、锌（ZN）等有色期权品种的市场数据与策略建议，涵盖标的期货价格走势、期权因子分析、压力支撑位及相应的期权策略。

主要观点与关键信息

1. 铝合金（AD）期权

• 标的行情：

  • AD2607合约最新价为23225元，较前日上涨70元（0.30%）。
  • 成交量为6414手，较前日减少574手；持仓量为13179手，较前日增加643手。

• 期权因子分析：

  • 隐含波动率维持在年平均0.1680上方。
  • 成交量PCR为0.5，持仓量PCR为0.53。
  • 压力位为23800，支撑位为20200。

• 策略建议：

  • 方向性策略：无
  • 波动性策略：建议构建做空波动率的卖出宽跨式期权组合，如：S_AD2606C23600，S_AD2606P22600。

2. 铝（AL）期权

• 标的行情：

  • AL2606合约最新价为24560元，较前日上涨10元（0.04%）。
  • 成交量为235145手，较前日增加8316手；持仓量为287638手，较前日减少3507手。

• 期权因子分析：

  • 隐含波动率维持在年平均0.1760上方。
  • 成交量PCR为0.32，持仓量PCR为0.46。
  • 压力位为25000，支撑位为24000。

• 策略建议：

  • 方向性策略：无
  • 波动性策略：建议构建做空波动率的卖出宽跨式期权组合，如：S_AL2606C25000，S_AL2606P24200。

3. 氧化铝（AO）期权

• 标的行情：

  • AO2609合约最新价为2785元，较前日下跌33元（-1.17%）。
  • 成交量为370644手，较前日增加89993手；持仓量为347660手，较前日增加13573手。

• 期权因子分析：

  • 隐含波动率维持在年平均0.3208上方。
  • 成交量PCR为0.21，持仓量PCR为0.77。
  • 压力位为150000，支撑位为140000。

• 策略建议：

  • 方向性策略：无
  • 波动性策略：建议构建做空波动率的卖出宽跨式期权组合，如：S_NI2606C150000，S_NI2606P142000

4. 铜（CU）期权

• 标的行情：

  • CU2606合约最新价为106510元，较前日上涨2190元（2.09%）。
  • 成交量为166852手，较前日增加48690手；持仓量为206434手，较前日增加2525手。

• 期权因子分析：

  • 隐含波动率维持在年平均0.2346上方。
  • 成交量PCR为0.33，持仓量PCR为0.84。
  • 压力位为110000，支撑位为102000。

• 策略建议：

  • 方向性策略：无
  • 波动性策略：建议构建做空波动率的卖出宽跨式期权组合，如：S_CU2606C110000，S_CU2606P104000

5. 镍（NI）期权

• 标的行情：

  • NI2606合约最新价为145280元，较前日下跌1750元（-1.19%）。
  • 成交量为394725手，较前日增加103807手；持仓量为144484手，较前日减少5869手。

• 期权因子分析：

  • 隐含波动率维持在年平均0.3208上方。
  • 成交量PCR为0.47，持仓量PCR为0.77。
  • 压力位为150000，支撑位为140000。

• 策略建议：

  • 方向性策略：无
  • 波动性策略：建议构建做空波动率的卖出宽跨式期权组合，如：S_NI2606C150000，S_NI2606P142000

6. 铅（PB）期权

• 标的行情：

  • PB2606合约最新价为16580元，较前日下跌115元（-0.68%）。
  • 成交量为76494手，较前日增加35979手；持仓量为65320手，较前日增加5623手。

• 期权因子分析：

  • 隐含波动率维持在年平均0.1825上方。
  • 成交量PCR为0.51，持仓量PCR为0.76。
  • 压力位为17000，支撑位为16400。

• 策略建议：

  • 方向性策略：无
  • 波动性策略：无

7. 锡（SN）期权

• 标的行情：

  • SN2606合约最新价为425060元，较前日上涨1150元（0.27%）。
  • 成交量为309991手，较前日增加33270手；持仓量为50035手，较前日减少789手。

• 期权因子分析：

  • 隐含波动率维持在年平均0.3922上方。
  • 成交量PCR为0.36，持仓量PCR为1.15。
  • 压力位为450000，支撑位为350000。

• 策略建议：

  • 方向性策略：无
  • 波动性策略：建议构建做空波动率的卖出宽跨式期权组合，如：S_SN2606C450000，S_SN2606P405000

8. 锌（ZN）期权

• 标的行情：

  • ZN2606合约最新价为24380元，较前日上涨255元（1.05%）。
  • 成交量为140871手，较前日增加46235手；持仓量为88173手，较前日增加4483手。

• 期权因子分析：

  • 隐含波动率维持在年平均0.1766上方。
  • 成交量PCR为0.27，持仓量PCR为0.71。
  • 压力位为25000，支撑位为23800。

• 策略建议：

  • 方向性策略：无
  • 波动性策略：建议构建做空波动率的卖出宽跨式期权组合，如：S_ZN2606C25000，S_ZN2606P24000

总体趋势

• 波动性特征：多数有色期权品种的隐含波动率均高于年平均水平，表明市场参与者对价格波动的预期较高。
• 持仓量PCR：多数品种持仓量PCR处于较高水平，说明市场参与者倾向于持有看涨或看跌期权，但整体波动性策略仍是主要推荐。
• 方向性策略：多数品种未提供明确方向性策略，可能由于市场趋势不明确或波动性较大。
• 压力与支撑位：各品种均存在明确的压力位和支撑位，可作为交易参考。

重要提示

• 本报告仅为市场分析与策略建议，不构成具体投资建议。
• 投资决策应结合个人风险承受能力和投资目标，谨慎操作。
• 所有数据及分析均基于公开信息，仅供参考，不承担由此产生的任何损失。