20260819-华泰期货-石油沥青日报_现货涨跌互现_成本端支撑偏强_8页_1mb

沥青市场分析总结

核心内容

本报告主要分析了8月18日沥青期货及现货市场的表现，评估了市场基本面及未来走势预期，并提供了相关策略建议与风险提示。

市场表现

• 沥青期货：8月18日，BU2609主力合约下午收盘价为4443元/吨，较前一交易日结算价上涨103元/吨。
• 持仓与成交：当日持仓量为106,480手，环比下降15,312手；成交手数为127,779手，环比下降20,628手。
• 现货价格：
  • 东北：4550—4670元/吨
  • 山东：4350—4560元/吨
  • 华南：4530—4800元/吨
  • 华东：4500—4620元/吨
• 区域走势：
  • 华北、山东、华南地区沥青现货价格均上涨。
  • 华东地区价格小幅下跌。
  • 其他地区价格持稳。

市场驱动因素

• 成本端支撑：中东局势持续紧张，海峡通航进展缓慢，原油价格偏强运行，对沥青期货价格形成支撑。
• 供需格局：目前沥青市场整体处于供需两弱状态，去库趋势延续。
• 未来预期：供需两端短期均有回升预期，但需关注实际增量兑现情况。
• 市场驱动：除原油端影响外，市场驱动因素偏中性，上行动力不足，但下方存在支撑。

策略建议

• 单边策略：震荡偏强，关注中东局势走向。
• 跨期、跨品种、期现、期权策略：当前无相关策略建议。

风险提示

• 地缘冲突：中东局势可能对原油价格及沥青市场产生较大影响。
• 原油价格波动：原油价格大幅波动可能影响沥青价格走势。
• 宏观风险：全球经济形势变化可能对市场产生冲击。
• 原料供应风险：海外原料供应不稳定可能影响生产成本。
• 终端需求变动：沥青终端需求变化可能影响市场供需平衡。
• 装置开工负荷变动：炼厂开工负荷变化可能影响市场供应。

图表说明

报告附有24张图表，涵盖以下内容：

• 现货价格图：山东、华东、华南、华北、西南、西北地区重交沥青现货价格走势。
• 期货价格图：石油沥青期货指数、主力合约及近月合约收盘价走势。
• 成交量与持仓量图：石油沥青期货单边及主力合约的成交量与持仓量变化。
• 产量图：国内沥青周度产量、独立炼厂产量及各区域产量情况。
• 消费图：国内沥青在道路、防水、焦化、船燃等领域的消费数据。
• 库存图：沥青炼厂及社会库存数据。

报告发布信息

• 本期分析研究员：
  • 潘翔：从业资格号 F3023104，投资咨询号 Z0013188
  • 康远宁：从业资格号 F3049404，投资咨询号 Z0015842
• 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1289号
• 公司总部：广州市天河区临江大道1号之一2101-2106单元，邮编：510000
• 联系方式：
  • 电话：400-6280-888
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